>> 東吳證券-環(huán)保行業(yè)點(diǎn)評報告：水資源稀缺價值提升，關(guān)注政府端水價市場化&企業(yè)端技術(shù)驅(qū)動水資源再生降本-230310
| 上傳日期： |
2023/3/10 |
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| 733KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
袁理,趙夢妮 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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聯(lián)合國2023年水事會議即將召開，聚焦水危機(jī)促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。聯(lián)合國大會將于3月22日至24日在紐約召開“2023年聯(lián)合國水和環(huán)境衛(wèi)生行動十年（2018-2028）執(zhí)行情況中期全面審查會議”（簡稱：聯(lián)合國水事會議）。這是近50年來聯(lián)合國層面規(guī)格最高、影響力最大的涉水專題會議。會議重點(diǎn)關(guān)注落實聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)六“清潔飲水和衛(wèi)生設(shè)施”方面的工作進(jìn)展，《水行動議程》將成為會議的一項主要成果。中國將全面深度參與水大會，與歐盟擔(dān)任“水與可持續(xù)發(fā)展”互動對話會共同主席。從清潔飲水角度來看，安全飲用水對人類健康至關(guān)重要，隨著環(huán)境衛(wèi)生水平提升以及消費(fèi)升級，關(guān)注飲用水深度處置需求釋放。從水資源可持續(xù)發(fā)展角度來看，前期水資源管理不善、使用不當(dāng)，過度抽取地下水及污染淡水供應(yīng)加劇了水資源緊張，用水指標(biāo)緊缺、用水成本上行將制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展，關(guān)注污廢水資源化對水指標(biāo)約束的突破作用。
生活飲用水新國標(biāo)實施在即，水質(zhì)要求進(jìn)一步提升?！渡铒嬘盟l(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)》GB 5749-2022于2022年3月15日經(jīng)國家市場監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)發(fā)布，自2023年4月1日起實施。相較于原標(biāo)準(zhǔn)，新標(biāo)準(zhǔn)1）縮小城鄉(xiāng)飲用水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)差距。2）對水質(zhì)指標(biāo)進(jìn)行重分類和增刪，更加關(guān)注感官指標(biāo)、消毒副產(chǎn)物、水源風(fēng)險變化。3）提高部分指標(biāo)限值，硝酸鹽、游離余氯量、氯乙烯、三氯乙烯、樂果等限值收。新標(biāo)準(zhǔn)的實施將增加凈水成本，對供水系統(tǒng)運(yùn)維提出更高要求。
水資源稀缺問題突出內(nèi)在價值提升，關(guān)注1）政府端：水價市場化。新國標(biāo)實施在即，生活飲用水標(biāo)準(zhǔn)提升，對水廠設(shè)施、管網(wǎng)運(yùn)維提出更高要求。品質(zhì)要求提升的同時需要有完善的價格機(jī)制護(hù)航，水價倒掛既不利于節(jié)水也不利于企業(yè)進(jìn)行設(shè)施升級提高供水品質(zhì)?！冻擎?zhèn)供水價格管理辦法》和《城鎮(zhèn)供水定價成本監(jiān)審辦法》要求按準(zhǔn)許成本加合理收益確定水價，準(zhǔn)許收益綁定市場利率，三年監(jiān)管周期明確調(diào)價預(yù)期，回報市場化的同時確定性增強(qiáng)。2）企業(yè)端：技術(shù)驅(qū)動水價值提升。在水資源緊缺區(qū)域，嚴(yán)格實行用水總量控制和定額管理，強(qiáng)化節(jié)水指標(biāo)剛性約束。2021年1月，水利部通知對黃河流域水資源超載地區(qū)暫停新增取水許可。水指標(biāo)成為工業(yè)發(fā)展的約束項，催生節(jié)水減排、水資源循環(huán)再生需求。建議關(guān)注【金科環(huán)境】水深度處理及資源化專家，膜項目實力領(lǐng)先。污廢水資源化切入光伏痛點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，與光伏龍頭隆基股份簽署合作框架協(xié)議，水資源為硅料、硅片、電池片制程中必要消耗，水指標(biāo)+排污指標(biāo)約束下，光伏污廢水資源化百億空間釋放。重點(diǎn)推薦【賽恩斯】重金屬污染治理新技術(shù)，政策推動下公司發(fā)展加速。1）公司技術(shù)兼具先進(jìn)性&經(jīng)濟(jì)性，與傳統(tǒng)方法相比，公司的①污酸資源化技術(shù)可實現(xiàn)有價金屬回收率超99%，酸及水回收率超90%，危廢渣量減少超90%，綜合處理成本降40%~70%；②重金屬廢水處理回用技術(shù)提升回用率達(dá)90%&經(jīng)濟(jì)性更優(yōu)。2）大客戶示范效應(yīng)疊加政策趨嚴(yán)推動公司業(yè)務(wù)拓展加速；中國大型有色企業(yè)多為公司客戶，如五礦集團(tuán)、紫金礦業(yè)、江銅集團(tuán)等，龍頭示范效應(yīng)帶動公司拓展客戶；重金屬污染排放政策趨嚴(yán)，核心技術(shù)助力存量/增量市場開拓。3）公司在手訂單充沛，2022H1達(dá)3.5億元，比2021年底+50%。重點(diǎn)推薦【國林科技】臭氧設(shè)備龍頭，凈水水質(zhì)提升臭氧為核心工藝。高品質(zhì)乙醛酸填補(bǔ)國內(nèi)空白，項目快速爬坡支撐業(yè)績翻倍。半導(dǎo)體清洗用臭氧國產(chǎn)替代加速，設(shè)備下游空間翻倍，即將交付。
風(fēng)險提示：政策推廣不及預(yù)期，市場競爭加劇，財政支出低于預(yù)期。
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