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消費(fèi)回暖或有反轉(zhuǎn)
　?、傧M(fèi)近期表現(xiàn)回暖。深加工的消費(fèi)量當(dāng)前已經(jīng)超過歷史同期，而飼料企業(yè)消費(fèi)盡管仍偏低，但同樣處于季節(jié)性回升中。
　?、谑奂Z進(jìn)度已經(jīng)達(dá)到七成。當(dāng)前的售糧進(jìn)度已經(jīng)達(dá)到七成，而可以看到東北的售糧進(jìn)度和去年相差無幾，在最近的一段時(shí)間進(jìn)度已經(jīng)完全趕上，而全國售糧進(jìn)度已經(jīng)超過去年同期2個(gè)百分點(diǎn)。
　　總結(jié)：可以看到深加工企業(yè)的虧損近期是在擴(kuò)大的，但是采購玉米的量卻是持續(xù)增加，副產(chǎn)品的虧損讓企業(yè)更多的去生產(chǎn)主產(chǎn)品，企業(yè)的產(chǎn)成品庫存沒有因此而上升，而港口的庫存在不斷上升中，整體的節(jié)奏是庫存在向下傳導(dǎo)，至少從深加工企業(yè)看，銷售傳導(dǎo)還是比較順暢，后續(xù)需要關(guān)注終端傳導(dǎo)是否足夠順暢。而從飼料方面看，飼料企業(yè)的季節(jié)性補(bǔ)庫也支撐市場價(jià)格，但與往年相比仍有很大差距。從價(jià)格上看，美玉米的下跌令進(jìn)口玉米利潤增加，令玉米價(jià)格承壓，玉米與淀粉的價(jià)差可能會進(jìn)一步擴(kuò)大，價(jià)差有望回歸至常規(guī)區(qū)間內(nèi)。