>> 光大證券-基金市場周報：哪些主動基金重點關(guān)注國企改革和重估主題？-230312
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
祁嫣然 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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國企改革政策持續(xù)深化，信創(chuàng)和新基建加快布局，探索中國特色估值體系。2022年11月，證監(jiān)會主席易會滿提出探索建立具有中國特色的估值體系，促進市場資源配置功能更好發(fā)揮。2022年12月，中央經(jīng)濟工作會議提出深化國資國企改革，提高國企核心競爭力是實現(xiàn)國企高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。2023年1月5日，國資委進一步優(yōu)化完善中央企業(yè)經(jīng)營指標體系，用ROE替換凈利潤指標、營業(yè)現(xiàn)金比率替換營業(yè)收入利潤率，引導企業(yè)更加注重投入產(chǎn)出效率和經(jīng)營活動現(xiàn)金流，不斷提升資本回報質(zhì)量和經(jīng)營業(yè)績“含金量”。2023年2月，中共中央、國務院印發(fā)了《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，提出到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調(diào)有力的一體化推進格局，到2035年，數(shù)字化發(fā)展水平進入世界前列，數(shù)字中國建設(shè)取得重大成就。
如何挖掘?qū)Ｗ⑼顿Y國企改革和重估主題的主動權(quán)益基金？我們曾在2022年6月1日發(fā)布的報告《構(gòu)建基金行業(yè)主題標簽，定位細分賽道優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品——主動偏股基金評價與研究系列之二》中詳細討論主動偏股基金行業(yè)和賽道的刻畫方法，本文選取央企創(chuàng)新(000861.CSI)、國企改革指數(shù)(8841595.WI)、新基建指數(shù)(8841309.WI)成分股的并集作為國企改革和重估主題的股票池，基于基金最新重倉股在該股票池中的占比數(shù)據(jù)，初步篩選在該主題配置比例較高的產(chǎn)品，進一步的，我們結(jié)合近期基金凈值和上述指數(shù)走勢的相關(guān)程度，挖掘?qū)Ｗ⑼顿Y國企改革和重估主題的主動基金標的。結(jié)果來看，國聯(lián)安精選、工銀創(chuàng)新動力等產(chǎn)品近期重點關(guān)注國企改革和重估主題投資機會的配置，且開年以來業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀，值得投資者關(guān)注。
市場表現(xiàn)綜述：大類資產(chǎn)方面，本周（下文如無特殊說明，本周均指代2023.3.6-2023.3.10）權(quán)益市場指數(shù)全線走低，黃金價格上漲，原油價格下降。行業(yè)方面，本周行業(yè)指數(shù)全線走低，環(huán)保、通信、電力設(shè)備相對抗跌，建筑材料、汽車跌幅明顯。
基金產(chǎn)品發(fā)行情況：本周國內(nèi)市場新成立基金26只，合計發(fā)行份額為462.73億份。其中債券型基金10只、混合型基金8只、FOF基金3只、股票型基金5只。全市場新發(fā)行基金29只，從類型來看，混合型基金13只、股票型基金9只、FOF基金3只、債券型基金3只、國際(QDII)基金1只。
基金產(chǎn)品表現(xiàn)跟蹤：本周TMT、醫(yī)藥、新能源基金指數(shù)相對抗跌。截至2023年3月10日，本周TMT主題基金指數(shù)下跌0.39%，醫(yī)藥、新能源主題基金指數(shù)分別下跌0.95%、1.56%。南方信息創(chuàng)新A表現(xiàn)突出，純債型基金的凈值漲跌幅中位數(shù)為0.17%。本周REITs綜合指數(shù)下跌1.12%。
ETF市場跟蹤：股票型ETF本周收益中位數(shù)為-3.15%，資金凈流出19.89億元。港股ETF本周收益中位數(shù)為-7.45%，資金凈流入40.05億元?？缇矱TF本周收益中位數(shù)為-1.67%，資金凈流入3.76億元。商品型ETF本周收益中位數(shù)為0.34%，資金凈流入4.21億元。
寬基ETF方面，創(chuàng)業(yè)板主題ETF資金凈流入明顯，合計流入54.61億元。行業(yè)ETF方面，新能源主題ETF資金凈流入明顯，合計流入14.75億元。
基金倉位高頻監(jiān)控：本周主動偏股基金倉位震蕩上行，較上周上升0.45pcts，醫(yī)藥生物、電力設(shè)備行業(yè)獲資金增配，商貿(mào)零售、美容護理板塊遭減持。
風險提示：報告數(shù)據(jù)均來自于歷史公開數(shù)據(jù)整理分析，存在失效的風險；歷史業(yè)績不代表未來；基于定量模型測算基金倉位結(jié)果，和實際倉位存在差異。
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