>> 安信證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報(bào)：油價(jià)下跌，丁二烯、鄰硝基氯化苯、環(huán)氧丙烷、四氯乙烯等產(chǎn)品價(jià)格上漲-230312
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
張汪強(qiáng) |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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基礎(chǔ)化工重點(diǎn)
核心資產(chǎn)（萬華化學(xué)、華魯恒升、揚(yáng)農(nóng)化工、新和成）；鈦白粉（龍佰集團(tuán)）、碳纖維（光威復(fù)材）、沸石/OLED（萬潤(rùn)股份）、農(nóng)藥（揚(yáng)農(nóng)化工、廣信股份）、復(fù)合肥（新洋豐）等。
石油化工重點(diǎn)
OPEC+聯(lián)合減產(chǎn)形成油價(jià)底部支撐，但仍需關(guān)注非OPEC產(chǎn)量（加拿大重質(zhì)油、巴西、中亞）、全球宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)與貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步發(fā)酵對(duì)油價(jià)的影響。推薦聚酯產(chǎn)業(yè)鏈一體化建設(shè)加快并進(jìn)軍大煉化、布局C2/C3輕烴裂解的優(yōu)秀民營(yíng)煉化企業(yè)（榮盛石化、東方盛虹、衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、恒力石化）；關(guān)注寶豐能源。
每周行業(yè)動(dòng)態(tài)更新
本周化工品價(jià)格指數(shù)持平，核心原料油價(jià)下跌，LPG氣下跌，LNG氣下跌，煤價(jià)上漲；C4、C5、聚氨酯、氟化工部分產(chǎn)品價(jià)格上漲。
本周中國(guó)化工品價(jià)格指數(shù)CCPI持平；核心原料價(jià)格布油-3.7%，進(jìn)口LPG-2.2%，國(guó)產(chǎn)LNG氣-18.3%，煙煤+0.3%。
原料端，C4、C5部分產(chǎn)品價(jià)格上漲，C1部分產(chǎn)品價(jià)格下跌；制品端，聚氨酯、氟化工部分產(chǎn)品價(jià)格上漲，化肥、磷化工、農(nóng)藥、橡膠、維生素部分產(chǎn)品價(jià)格下跌。
本周油價(jià)下跌，經(jīng)濟(jì)前景憂慮發(fā)酵，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派政策預(yù)期打壓風(fēng)險(xiǎn)偏好。
本周布油結(jié)算價(jià)從84.8跌至81.6美元/桶（跌幅3.7%）、美油結(jié)算價(jià)從78.2跌至75.7美元/桶（跌幅3.1%）；美國(guó)商業(yè)原油庫存4.79億桶（周環(huán)比-0.4%），美國(guó)原油鉆井?dāng)?shù)590口（周環(huán)比-0.3%）。供應(yīng)端，根據(jù)隆眾資訊，OPEC+控制產(chǎn)量的政策短期內(nèi)未有改變，且俄羅斯3月起減產(chǎn)50萬桶/日，歐洲持續(xù)減少對(duì)俄油采購，美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)仍然緩慢。需求端，根據(jù)隆眾資訊，雖然近期全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，歐美多國(guó)持續(xù)收緊貨幣政策，使市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的憂慮持續(xù)發(fā)酵，但另一方面中國(guó)經(jīng)濟(jì)和需求前景向好，美國(guó)商業(yè)原油庫存11周以來首次減少，庫存壓力有所緩和。政策面來看，根據(jù)隆眾資訊，美聯(lián)儲(chǔ)將在3月21日至22日舉行貨幣政策例會(huì)并宣布加息決定，美聯(lián)儲(chǔ)主席的最新表態(tài)為接下來的議息會(huì)議定下了基調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息50BP的概率升至77.9%。地緣政治來看，根據(jù)隆眾資訊，近兩日“北溪”天然氣管道爆炸事件持續(xù)發(fā)酵，俄媒斥責(zé)這是西方的“甩鍋游戲”，雖然俄烏沖突仍在繼續(xù)，但短期內(nèi)對(duì)油價(jià)的影響或較為有限。
重點(diǎn)化工品觀點(diǎn)更新：
化工品價(jià)格漲跌幅：
本周價(jià)格漲幅靠前的重要產(chǎn)品為硬泡聚醚+6%、丁二烯+6%、鄰硝基氯化苯+4%、環(huán)氧丙烷+4%、四氯乙烯+3%、軟泡聚醚+3%等。本周價(jià)格跌幅靠前的重要產(chǎn)品為PBAT-27%、草銨膦-23%、燒堿-15%、烯草酮-9%、己二胺-6%等。
新能源上游化工品價(jià)格漲跌幅：
光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：工業(yè)硅-1%、三氯氫硅持平、純堿（輕質(zhì)持平、重質(zhì)+3%）、醋酸乙烯持平、EVA（光伏級(jí)）+3%等。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：磷礦石(30%)持平、磷酸-2%、碳酸鋰（工業(yè)級(jí)-8%、電池級(jí)-7%）、磷酸鐵持平、工業(yè)磷酸一銨(73%)持平、六氟磷酸鋰-3%等。
下游剛需逢低補(bǔ)貨，供給端重啟推后，丁二烯價(jià)格上漲。
本周丁二烯(華東)漲5.6%至9500元/噸。需求端，根據(jù)百川盈孚，周后期下游逢低補(bǔ)入，疊加短期階段性剛需形成利好；供給端，根據(jù)百川盈孚，華東地區(qū)丁二烯市場(chǎng)低價(jià)難尋，區(qū)域內(nèi)有供方裝置延后重啟，短期供應(yīng)偏緊平衡，山東地區(qū)丁二烯市場(chǎng)價(jià)格上推，部分商家交付下游訂單，價(jià)格跟隨供方價(jià)格而繼續(xù)上推。
原料價(jià)格持續(xù)上漲，市場(chǎng)交投活躍度高，推高鄰硝基氯化苯價(jià)格。
本周鄰硝基氯化苯漲4.0%至5200元/噸。成本端，根據(jù)百川盈孚，本周國(guó)內(nèi)氯化苯市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲，鄰硝基氯化苯成本端提供強(qiáng)勁支撐；需求端，根據(jù)百川盈孚，目前下游需求良好，市場(chǎng)交投活躍度較高；供給端，根據(jù)百川盈孚，本周國(guó)內(nèi)多數(shù)主流廠家裝置穩(wěn)定開工，安徽一主流廠家裝置低負(fù)荷運(yùn)行，市場(chǎng)現(xiàn)貨接單空間有限。
下游剛需采購，供應(yīng)補(bǔ)充有限，環(huán)氧丙烷價(jià)格上漲。
本周環(huán)氧丙烷(華東)漲3.6%至11600元/噸。需求端，根據(jù)百川盈孚，本周終端需求恢復(fù)依舊不及預(yù)期，下游主力聚醚價(jià)格被迫追高，終端企業(yè)剛需備貨，其他下游丙二醇市場(chǎng)本周開工有所恢復(fù)提升，環(huán)丙消耗增多，市場(chǎng)需求有小幅好轉(zhuǎn)；供給端，根據(jù)百川盈孚，新增產(chǎn)能放量延后，短期供應(yīng)補(bǔ)充有限，其中寧波海安1期裝置大檢中，石大勝華、山東濱化3月中旬存檢修計(jì)劃，江蘇怡達(dá)、吉神環(huán)丙裝置存重啟計(jì)劃。
原料支撐堅(jiān)挺，下游訂單仍存，軟泡聚醚價(jià)格上漲。
本周軟泡聚醚(華東)漲2.8%至11200元/噸。成本端，根據(jù)百川盈孚，本周環(huán)氧丙烷(華東)漲3.6%至11600元/噸，形成較強(qiáng)支撐；需求端根據(jù)百川盈孚，目前下游剛需和出口訂單持續(xù)，訂單仍存；供給端，根據(jù)百川盈孚，本周廠家多以合約量為主，挺市意愿仍存。
成本支撐堅(jiān)挺，主要廠家存檢修計(jì)劃，四氯乙烯價(jià)格上漲。
本周四氯乙烯(華東)漲3.4%至6000元/噸。成本端，根據(jù)百川盈孚，本周原料液氯供需雙重利好支撐下價(jià)格上行，二氯丙烷價(jià)格上調(diào)，形成成本端支撐；需求端，根據(jù)百川盈孚，當(dāng)前制冷
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