>> 華鑫證券-鑫融訊：A股短周期風(fēng)險(xiǎn)快速釋放-230313
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2023/3/13 |
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來(lái)源： |
華鑫證券 |
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作者： |
嚴(yán)凱文 |
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▌雙融余額
截至3月10日，上交所兩融余額報(bào)8404.51億元，較前一交易日減少38.77億元；深交所兩融余額報(bào)7427.33億元，較前一交易日減少35.04億元；兩市合計(jì)15831.84億元，較前一交易日減少73.80億元。
▌最新觀點(diǎn)
上周五，A股三大指數(shù)走勢(shì)分化。截至收盤(pán)，滬指跌1.40%，深成指跌1.19%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.10%，科創(chuàng)50跌0.48%，滬深300跌1.31%，上證50跌1.33%。上漲家數(shù)為739家，低于前一交易日2347家，低于此前一周均值2455家。漲停家數(shù)為26家，低于前一交易日31家，低于此前一周均值31家。下跌家數(shù)為4285家，高于前一交易日2543家，高于此前一周均值2445家。跌停家數(shù)為4家，高于前一交易日3家，低于此前一周均值5家。北向資金凈流出52.96億元，前一交易日為凈流出41.76億元，上周均值為凈流入13.24億元。成交額為8100億元，前一交易日為7569億元，上周均值為8470億元。A股短期風(fēng)險(xiǎn)快速釋放，表面由于美國(guó)硅谷銀行的破產(chǎn)形成場(chǎng)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降，其次也有對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)加速加息擔(dān)憂，但其本質(zhì)還是來(lái)自于國(guó)內(nèi)通脹數(shù)據(jù)下滑引發(fā)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期的擔(dān)憂，不過(guò)通脹數(shù)據(jù)有季節(jié)下滑以及工業(yè)企業(yè)庫(kù)存高位等影響因素，不應(yīng)過(guò)分解讀。長(zhǎng)周期而言，面對(duì)短期震蕩當(dāng)保持定力，主要邏輯在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)很難在高利率環(huán)境下保持?jǐn)U張，高利率環(huán)境下弱經(jīng)濟(jì)預(yù)期終將會(huì)變成現(xiàn)實(shí)，美元只會(huì)是短期擾動(dòng)項(xiàng)，那么海外增量資金依然是驅(qū)動(dòng)23年A股持續(xù)上漲的源動(dòng)力之一。此外A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來(lái)盈利上升周期，基于此判斷，23年A股趨勢(shì)行情的主升浪還未來(lái)臨。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：數(shù)據(jù)確權(quán)、國(guó)資云、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)
1.數(shù)據(jù)確權(quán)主題：3月7日，根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于提請(qǐng)審議國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案的議案，組建國(guó)家數(shù)據(jù)局，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)推進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開(kāi)發(fā)利用，統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)字中國(guó)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字社會(huì)規(guī)劃和建設(shè)等，由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)管理。2022年12月2日，國(guó)務(wù)院下發(fā)《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見(jiàn)》，提出共計(jì)20條構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系的政策舉措，又稱“數(shù)據(jù)二十條”。其中提到，推進(jìn)實(shí)施公共數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)機(jī)制。對(duì)各級(jí)黨政機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位依法履職或提供公共服務(wù)過(guò)程中產(chǎn)生的公共數(shù)據(jù)，加強(qiáng)匯聚共享和開(kāi)放開(kāi)發(fā)，強(qiáng)化統(tǒng)籌授權(quán)使用和管理，推進(jìn)互聯(lián)互通，打破“數(shù)據(jù)孤島”。建議關(guān)注：浙數(shù)文化（ 600633 ）、易華錄（300212）
2.國(guó)資云主題：3月7日，國(guó)務(wù)院關(guān)于提請(qǐng)審議國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案的議案提出，我國(guó)將組建國(guó)家數(shù)據(jù)局，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)推進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開(kāi)發(fā)利用，統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)字中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字社會(huì)規(guī)劃和建設(shè)等，由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)管理。2月27日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，規(guī)劃指出到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調(diào)有力的一體化推進(jìn)格局，數(shù)字中國(guó)建設(shè)取得重要進(jìn)展。2035年，數(shù)字化發(fā)展水平進(jìn)入世界前列，數(shù)字中國(guó)建設(shè)取得重大成就。多重利好消息，國(guó)資云概念迎來(lái)發(fā)展。建議關(guān)注：易華錄（300212）、數(shù)字認(rèn)證（300579）
3.衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)主題：據(jù)中國(guó)航天科技集團(tuán)消息，2月23日，中國(guó)首顆超百Gbps容量的高通量衛(wèi)星——中星26號(hào)衛(wèi)星搭乘長(zhǎng)征三號(hào)乙運(yùn)載火箭從西昌衛(wèi)星發(fā)射中心起飛。隨后衛(wèi)星進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)取得圓滿成功。該星是我國(guó)第一顆系統(tǒng)設(shè)計(jì)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)整體性能匹及國(guó)際水平的高通量衛(wèi)星，它的發(fā)射將全面開(kāi)啟我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)新時(shí)代。據(jù)美國(guó)摩根士丹利近期發(fā)布的《太空：投資“終極疆域”》報(bào)告稱，預(yù)計(jì)到2040年，全球太空經(jīng)濟(jì)的價(jià)值將達(dá)到1萬(wàn)億美元。預(yù)計(jì)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)將占市場(chǎng)增長(zhǎng)的50%，在最樂(lè)觀的情況下將達(dá)到70%。建立新一代天基物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)是適應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代萬(wàn)物互聯(lián)的需求，是維護(hù)國(guó)家安全的需要，是萬(wàn)億級(jí)規(guī)模的新產(chǎn)業(yè)。建議關(guān)注：中國(guó)衛(wèi)星（600118）、中國(guó)衛(wèi)通（601698）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情未能得到有效控制、宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、流動(dòng)性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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