>> 華鑫證券-鑫融訊：交易風險快速釋放-230227
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
嚴凱文 |
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▌雙融余額
截至2月24日，上交所兩融余額報8396.35億元，較前一交易日減少13.48億元；深交所兩融余額報7421.13億元，較前一交易日減少21.08億元；兩市合計15817.48億元，較前一交易日減少34.56億元。
▌最新觀點
上周五，A股三大指數(shù)午后低位震蕩。截至收盤，滬指跌0.62%，深成指跌0.81%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.16%，科創(chuàng)50跌0.18%，滬深300跌1.04%，上證50跌1.44%。上漲家數(shù)為1757家，低于前一交易日1836家，低于此前一周均值2062家。漲停家數(shù)為18家，低于前一交易日24家，低于此前一周均值35家。下跌家數(shù)為3089家，高于前一交易日3012家，高于此前一周均值2830家。跌停家數(shù)為6家，高于前一交易日5家，高于此前一周均值5家。北向資金凈流出50.98億元，前一交易日為凈流出21.50億元，上周均值為凈流入16.50億元。成交額為7263億元，前一交易日為8079億元，上周均值為9883億元。A股交易風險顯現(xiàn)，尤其是上周五美國最新通脹數(shù)據(jù)大幅超出市場預期，美股全線大跌。中概股、A50也均跟隨大跌，人民幣匯率又一次逼近7，目前場內資金并沒有過多考慮美元反抽風險，因此可能會有風險集中釋放的情形出現(xiàn)，短周期而言不確定風險將被大幅放大。但從中長期邏輯推演，保持定力，美國經濟很難在高利率環(huán)境下保持擴張，海外增量資金是驅動A股上漲的源動力之一，與此同時A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來盈利上升周期，基于此判斷，23年A股趨勢行情的主升浪還未來臨。
▌主題追蹤
今日關注：算力、國產芯片、工程機械
1.算力主題：近日，據(jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國在用數(shù)據(jù)中心機架總規(guī)模超過650萬標準機架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過25%。算力資源是數(shù)字經濟發(fā)展的重要底座。隨著數(shù)字經濟蓬勃發(fā)展，數(shù)字化新事物、新業(yè)態(tài)、新模式推動應用場景向多元化發(fā)展，算力規(guī)模不斷擴大，算力需求持續(xù)攀升。根據(jù)IDC聯(lián)合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》中，中國人工智能計算力保持快速增長，2022年智能算力規(guī)模達到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過通用算力規(guī)模。預計未來5年中國智能算力規(guī)模的年復合增長率將達52.3%。建議關注：浪潮信息（000977）、拓維信息（002261）
2.國產芯片主題：日前，中國電信研究院宣布，成功研發(fā)5G擴展型小基站國產化pRRU，其中的芯片和器件國產化率達100%，實現(xiàn)了小基站產品國產化研發(fā)的首個里程碑，推動了小基站設備國產芯片的應用和發(fā)展。2022年10月16日，黨的二十大報告提出，堅持人才引領驅動，加強科技創(chuàng)新激勵，完善科技創(chuàng)新體系，堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設全局中的核心地位，健全新型舉國體制，強化國家戰(zhàn)略科技力量，提升國家創(chuàng)新體系整體效能，形成具有全球競爭力的開放創(chuàng)新生態(tài)。2022年11月23日，上海市政府印發(fā)《上海打造未來產業(yè)創(chuàng)新高地發(fā)展壯大未來產業(yè)集群行動方案》，其中提到要積極布局寬禁帶半導體晶圓制造工藝技術，增強寬禁帶半導體芯片產品設計能力，擴大產品應用領域。建議關注：中芯國際（688981）、景嘉微（300474）
3.工程機械行業(yè)：2月15日，中國機械工業(yè)聯(lián)合會舉行2022全年機械工業(yè)經濟運行形勢信息發(fā)布會，會議指出，2022年機械工業(yè)產業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，規(guī)模以上企業(yè)11.1萬家，資產總計32.5萬億元，同比增長13.1%，占全國工業(yè)資產總計的20.8%。機械工業(yè)增加值同比增長4%，高于全國工業(yè)增加值增速0.4個百分點。1月17日，中國工程機械工業(yè)協(xié)會發(fā)布2022年12月工程機械行業(yè)主要產品銷售快報二。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對11家推土機制造企業(yè)統(tǒng)計，2022年12月當月銷售各類推土機584臺，同比增長24%，累計銷售推土機7241臺，同比增長4.73%。建議關注：三一重工（600031）、中聯(lián)重科（000157）
▌風險提示
疫情未能得到有效控制、宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預期。
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