>> 華鑫證券-鑫融訊：交易風(fēng)險(xiǎn)在放大-230224
| 上傳日期： |
2023/2/24 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
嚴(yán)凱文 |
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▌雙融余額
截至2月23日，上交所兩融余額報(bào)8409.84億元，較前一交易日增加0.29億元；深交所兩融余額報(bào)7442.21億元，較前一交易日增加1.45億元；兩市合計(jì)15852.04億元，較前一交易日增加1.74億元。
▌最新觀點(diǎn)
本周四，A股三大指數(shù)午后一度跳水，而后小幅回升。截至收盤，滬指跌0.11%，深成指跌0.13%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.23%，科創(chuàng)50漲0.28%，滬深300跌0.08%，上證50跌0.07%。上漲家數(shù)為1836家，低于前一交易日2244家，低于此前一周均值2062家。漲停家數(shù)為24家，低于前一交易日26家，低于此前一周均值35家。下跌家數(shù)為3012家，高于前一交易日2586家，高于此前一周均值2830家。跌停家數(shù)為5家，低于前一交易日6家，平于此前一周均值5家。北向資金凈流出21.51億元，前一交易日為凈流出47.34億元，上周均值為凈流入16.50億元。成交額為8079億元，前一交易日為7839億元，上周均值為9883億元。A股延續(xù)弱勢(shì)震蕩，兩市成交金額逐步減小，目前場(chǎng)內(nèi)行情較為焦灼，各大指數(shù)似乎又陷入兩難的境地。短周期來講，我們認(rèn)為場(chǎng)內(nèi)交易風(fēng)險(xiǎn)正在放大，由于外部不確定性正在加大，短期極有可能會(huì)出現(xiàn)交易不確定性的恐慌情緒出現(xiàn)。中長(zhǎng)期視角，保持定力，美國(guó)經(jīng)濟(jì)很難在高利率環(huán)境下保持?jǐn)U張，海外增量資金是驅(qū)動(dòng)A股上漲的源動(dòng)力之一，與此同時(shí)A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二三兩季度高概率將迎來盈利上升周期，基于此判斷，23年A股趨勢(shì)行情的主升浪還未來臨。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：激光雷達(dá)、食品飲料、算力
1.激光雷達(dá)主題：2月22日，乘聯(lián)會(huì)的預(yù)測(cè)，23年自動(dòng)駕駛L2.5等級(jí)對(duì)激光雷達(dá)的需求量已經(jīng)將從16萬個(gè)提高至64萬個(gè)，進(jìn)入24年加之L3等級(jí)滲透率提高，激光雷達(dá)總量將達(dá)到201萬個(gè)，直到27年行業(yè)都呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2025年全球及國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)激光雷達(dá)市場(chǎng)規(guī)模分別為541億元和241億元，CAGR分別為126%和109%。近期，Yole預(yù)測(cè)，汽車ADAS激光雷達(dá)市場(chǎng)將在未來5年迎來飛速增長(zhǎng)，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)73%，到2027年，ADAS激光雷達(dá)市場(chǎng)規(guī)模將從2021年的3800萬美元增至20億美元，成為激光雷達(dá)行業(yè)最大的應(yīng)用領(lǐng)域。建議關(guān)注：聚光科技（300203）、永新光學(xué)（603297）
2.食品飲料主題：2月10日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了1月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格數(shù)據(jù)，1月份CPI同比上漲2.1%，環(huán)比上漲0.8%。其中，食品價(jià)格上漲6.2%是主因。2023年1月8日起，新型冠狀病毒感染調(diào)整為“乙類乙管”且不再納入檢疫傳染病管理。隨著防疫政策放開，食品飲料行業(yè)迎來確定性復(fù)蘇。建議關(guān)注：李子園（605337）、口子窖（603589）
3.算力主題：近日，據(jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國(guó)在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架總規(guī)模超過650萬標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過25%。算力資源是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要底座。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，數(shù)字化新事物、新業(yè)態(tài)、新模式推動(dòng)應(yīng)用場(chǎng)景向多元化發(fā)展，算力規(guī)模不斷擴(kuò)大，算力需求持續(xù)攀升。根據(jù)IDC聯(lián)合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國(guó)人工智能計(jì)算力發(fā)展評(píng)估報(bào)告》中，中國(guó)人工智能計(jì)算力保持快速增長(zhǎng)，2022年智能算力規(guī)模達(dá)到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過通用算力規(guī)模。預(yù)計(jì)未來5年中國(guó)智能算力規(guī)模的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)52.3%。建議關(guān)注：浪潮信息（000977）、拓維信息（002261）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情未能得到有效控制、宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、流動(dòng)性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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