>> 華鑫證券-鑫融訊：指數(shù)能否持續(xù)走強-230306
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
嚴凱文 |
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▌雙融余額
截至3月3日，上交所兩融余額報8396.36億元，較前一交易日增加0.32億元；深交所兩融余額報7443.44億元，較前一交易日減少22.54億元；兩市合計15839.80億元，較前一交易日減少22.22億元。
▌最新觀點
上周五，A股三大指數(shù)午后震蕩走高。截至收盤，滬指漲0.54%，深成指漲0.02%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.16%，科創(chuàng)50漲1.01%，滬深300漲0.31%，上證50漲0.20%。上漲家數(shù)為2221家，高于前一交易日1708家，低于此前一周均值2552家。漲停家數(shù)為29家，平于前一交易日29家，高于此前一周均值25家。下跌家數(shù)為2640家，低于前一交易日3172家，高于此前一周均值2315家。跌停家數(shù)為4家，低于前一交易日10家，低于此前一周均值8家。北向資金凈流入20.66億元，前一交易日為凈流入7.65億元，上周均值為凈流出8.25億元。成交額為8700億元，前一交易日為9340億元，上周均值為8381億元。A股繼續(xù)走強，目前上證指數(shù)要明顯強于深成指，順周期行業(yè)當下輪漲強度要優(yōu)于成長。目前指數(shù)在新高位置已經(jīng)具備有突破的契機，但出現(xiàn)了放量滯漲，意味著場內(nèi)資金依舊信心不足，因此在目前區(qū)域指數(shù)如果不能繼續(xù)快速上行，那么大概率將再度進入震蕩區(qū)域，從而需要等待新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)亦或者政策利好支撐，然后再尋求新的突破機遇。長周期角度，保持樂觀心態(tài)，美國經(jīng)濟很難在高利率環(huán)境下保持擴張，高利率環(huán)境下弱經(jīng)濟預(yù)期終將會變成現(xiàn)實，那么海外增量資金是驅(qū)動A股持續(xù)上漲的源動力之一。與此同時A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二三兩季度高概率將迎來盈利上升周期，基于此判斷，23年A股趨勢行情的主升浪還未來臨。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：國產(chǎn)芯片、央企國企、軍工
1.國產(chǎn)芯片主題：3月2日，國務(wù)院副總理劉鶴在北京調(diào)研集成電路企業(yè)發(fā)展并主持召開座談會上指出，發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)必須發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢，用好政府和市場兩方面力量。近期，美國與日本、荷蘭在華盛頓達成協(xié)議，同意擴大對華芯片出口管制措施。日前，中國電信研究院宣布，成功研發(fā)5G擴展型小基站國產(chǎn)pRRU，其中的芯片和器件國產(chǎn)化率達100%，實現(xiàn)了小基站產(chǎn)品國產(chǎn)化研發(fā)的首個里程碑，推動了小基站設(shè)備國產(chǎn)芯片的應(yīng)用和發(fā)展。2022年10月16日，黨的二十大報告提出，堅持人才引領(lǐng)驅(qū)動，加強科技創(chuàng)新激勵，完善科技創(chuàng)新體系，堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，健全新型舉國體制，強化國家戰(zhàn)略科技力量，提升國家創(chuàng)新體系整體效能，形成具有全球競爭力的開放創(chuàng)新生態(tài)。建議關(guān)注：中芯國際（688981）、景嘉微（300474）
2.國企央企行業(yè)：2月2日，中國證監(jiān)會召開2023年系統(tǒng)工作會議，其中提到“要推動提升估值定價科學性有效性，深刻把握我國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征、體制機制特色、上市公司可持續(xù)發(fā)展能力等因素，推動各相關(guān)方加強研究和成果運用，逐步完善適應(yīng)不同類型企業(yè)的估值定價邏輯和具有中國特色的估值體系，更好發(fā)揮資本市場的資源配置功能?！睋?jù)國資委數(shù)據(jù)顯示，2022年，中央企業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入39.4萬億元，同比增長8.3%，實現(xiàn)利潤總額和凈利潤分別增長5.5%和5%。建議關(guān)注：中船防務(wù)（ 600685 ）、中海油服（601808）
3.軍工行業(yè)：3月5日，中國財政部在發(fā)布的政府預(yù)算草案報告中表示，今年國防費預(yù)算約為15537億元人民幣，同比增長7.2%，與去年相比，同比增長0.1個百分點。據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月2日，A股軍工概念板塊已有80家公司發(fā)布了2022年業(yè)績快報，其中43家實現(xiàn)報告期內(nèi)歸母凈利潤同比增長，占比53.75%。據(jù)國資委2月26日消息，電力、石油、天然氣、軍工等領(lǐng)域是國有資本相對集中的領(lǐng)域。在這些領(lǐng)域開展混合所有制改革試點示范，具有重要意義。今年上半年，將確定首批試點企業(yè)，并著手制定試點實施方案，下半年正式啟動試點，穩(wěn)妥有序推進相關(guān)改革工作。建議關(guān)注：中國衛(wèi)通（601698）、中船科技（600072）
▌風險提示
疫情未能得到有效控制、宏觀經(jīng)濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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