>> 信達證券-南方中證長江保護主題ETF：把握長江經(jīng)濟帶發(fā)展長趨勢，共抓長江生態(tài)大保護-230313
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
大?。?/td>
| 2333KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
于明明,鐘曉天 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
長江生態(tài)環(huán)境地位突出，是中華民族的母親河與重要發(fā)祥地。習(xí)近平總書記在部署2015年經(jīng)濟工作時指出：“要重點實施‘一帶一路’、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶三大戰(zhàn)略”，就此提出長江經(jīng)濟帶概念。然而，早期經(jīng)濟發(fā)展導(dǎo)致長江流域環(huán)境問題頻發(fā)。在環(huán)境保護政策不斷出臺，以及央企帶領(lǐng)生態(tài)治理發(fā)展低碳環(huán)保新能源的努力下，長江生態(tài)環(huán)境有較大改善。在長江三角洲區(qū)域條件優(yōu)越，經(jīng)濟基礎(chǔ)雄厚的背景下，支持長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展已上升為國家戰(zhàn)略，利好多數(shù)行業(yè)。
長江保護政策不斷升級，長江經(jīng)濟帶高質(zhì)量發(fā)展：
早期長江流域環(huán)境問題頻發(fā)，截至2015年，長江經(jīng)濟帶省市共計排放工業(yè)廢水88.9億噸。廢水中氨氮排放總量達39.33萬噸，對長江生態(tài)環(huán)境危害較大。
環(huán)境保護政策不斷推出，《中華人民共和國長江保護法》通過，長江生態(tài)環(huán)境得到較好的治理。
長江經(jīng)濟帶GDP由2014年的28萬億占全國GDP的41.6%，增長至2021年的53萬億占全國GDP的46.6%，發(fā)展迅速。
政策扶持產(chǎn)業(yè)升級，多領(lǐng)域推進一體化發(fā)展：《長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》于2019年12月發(fā)布，從推進高質(zhì)量制造業(yè)、發(fā)展高端服務(wù)業(yè)與引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)合理布局三個維度加強長江三角洲區(qū)域產(chǎn)業(yè)分工協(xié)作。
以三峽集團為例，長江生態(tài)保護與新能源升級多措并舉：三峽集團作為長江大保護的主力，2021年總裝機、清潔能源裝機先后突破標(biāo)志性的1億千瓦，發(fā)電量達到3633億千瓦時，可再生能源發(fā)電量躍居全球第一。
長江保護相關(guān)主要板塊盈利持續(xù)修復(fù),有望創(chuàng)新高：2022年以來，電力及公用事業(yè)板塊盈利觸底反轉(zhuǎn)，電新與醫(yī)藥板塊盈利持續(xù)向好，三大板塊2022年歸母凈利潤預(yù)計達歷史新高，成長性較好。2022年以來電力及公用事業(yè)與電新板塊單季度ROE均呈現(xiàn)正向上升趨勢，盈利能力逐步提升。
中證長江保護主題指數(shù)（指數(shù)代碼：931554.CSI，以下簡稱“長江保護”）發(fā)布于2020年8月19日，從滬港深三地市場中選取100只致力于長江流域生態(tài)保護的上市公司證券作為樣本，反映長江保護主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。2023年1月18日，中證指數(shù)有限公司對指數(shù)編制方案進行修訂，指數(shù)可投資性進一步提升
指數(shù)自2014年底以來收益優(yōu)于滬深300、中證500、中證全指等寬基指數(shù)：自2014年12月31日至2023年2月28日，指數(shù)年化收益率2.50%，夏普比率0.11，整體優(yōu)于滬深300、中證500、上證50等指數(shù)。
指數(shù)交投較為活躍：2020以來指數(shù)成交量、成交額維持在較高位置。2022Q4指數(shù)日均成交額為576億元，日均成交量為25億股。
指數(shù)估值水平較低：指數(shù)PE處于上市以來19.02%的百分位，PB處于上市以來16.72%的百分位，均處于上市以來較低水平。
2023年1月18日，中證指數(shù)有限公司對指數(shù)編制方案進行修訂，指數(shù)可投資性進一步提升。在選樣方法中，剔除資產(chǎn)負(fù)債率大于70%或應(yīng)收賬款及票據(jù)相對營業(yè)收入的比值大于1的環(huán)保產(chǎn)業(yè)待選樣本；在樣本數(shù)量與樣本權(quán)重方面減少環(huán)保產(chǎn)業(yè)待選樣本，增加符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向、因地制宜開展業(yè)務(wù)的待選樣本。修訂后的編制方案剔除了營運不佳的樣本，提升了多產(chǎn)業(yè)樣本的占比。編制方案的修訂于2023年2月8日實施。
南方中證長江保護主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金（代碼：517160）成立于2021年11月26日。南方中證長江保護主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金（認(rèn)購代碼：016938）正在發(fā)行，發(fā)行期截止日為2023年4月14日。
基金經(jīng)理：龔濤：倫敦城市大學(xué)人工智能博士，投資經(jīng)理年限3.66年，在任管理基金數(shù)13只，在管基金總規(guī)模60.30億元。
基金管理人：自2015年至2022年，南方基金公司非貨幣產(chǎn)品規(guī)模呈長期上漲趨勢，截止2022年12月31日，其非貨幣產(chǎn)品規(guī)模為3675.46億。
風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟下行；新冠疫情加劇；股市波動率上升；金融監(jiān)管力度抬升超預(yù)期；ETF基金與ETF聯(lián)接基金屬于股票型基金，預(yù)期風(fēng)險收益水平較高；歷史表現(xiàn)不代表未來。
|
|
