>> 華鑫證券-鑫融訊：過(guò)度恐慌不可取-230315
| 上傳日期： |
2023/3/15 |
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pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
嚴(yán)凱文 |
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▌雙融余額
截至3月14日，上交所兩融余額報(bào)8433.24億元，較前一交易日增加19.13億元；深交所兩融余額報(bào)7435.89億元，較前一交易日減少4.07億元；兩市合計(jì)15869.13億元，較前一交易日增加15.06億元。
▌最新觀點(diǎn)
本周二，A股三大指數(shù)集體收跌。截至收盤，滬指跌0.72%，深成指跌0.77%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.59%，科創(chuàng)50漲1.45%，滬深300跌0.60%，上證50跌0.71%。上漲家數(shù)為955家，低于前一交易日2333家，低于此前一周均值1879家。漲停家數(shù)為20家，低于前一交易日36家，低于此前一周均值29家。下跌家數(shù)為4067家，高于前一交易日2577家，高于此前一周均值3069家。跌停家數(shù)為11家，高于前一交易日8家，高于此前一周均值3家。北向資金凈流入7.55億元，前一交易日為凈流入27.70億元，上周均值為凈流出21.20億元。成交額為9328億元，前一交易日為8397億元，上周均值為8340億元。外圍風(fēng)險(xiǎn)事件仍在發(fā)酵，美國(guó)銀行業(yè)的危機(jī)，促使美聯(lián)儲(chǔ)不得不有所行動(dòng)，快速加息預(yù)期消失，取而代之的是溫和甚至是暫停加息。但A股投資者對(duì)其預(yù)期顯然要更為悲觀，擔(dān)憂美國(guó)新的金融危機(jī)，引發(fā)全球金融海嘯。同時(shí)由于2月CPI和PPI數(shù)據(jù)的下滑，對(duì)于國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇的強(qiáng)度再度有所擔(dān)憂，因此完全由風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)的邏輯，擾動(dòng)了短期A股市場(chǎng)。長(zhǎng)周期來(lái)看，面對(duì)短期震蕩當(dāng)保持定力，主要邏輯在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)很難在高利率環(huán)境下保持?jǐn)U張，高利率環(huán)境下經(jīng)濟(jì)若衰退預(yù)期終將會(huì)變成現(xiàn)實(shí)，而美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)只是高利率環(huán)境下一個(gè)危機(jī)縮影，那么對(duì)于海外資金而言，中國(guó)市場(chǎng)依然是全球最具備有吸引力的市場(chǎng)，海外增量資金依然是驅(qū)動(dòng)23年A股持續(xù)上漲的源動(dòng)力之一。此外A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來(lái)盈利上行周期，因此基于此判斷，23年A股趨勢(shì)行情依然值得期待。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：數(shù)據(jù)確權(quán)、黃金、國(guó)資云
1.數(shù)據(jù)確權(quán)主題：3月7日，根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于提請(qǐng)審議國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案的議案，組建國(guó)家數(shù)據(jù)局，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)推進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開發(fā)利用，統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)字中國(guó)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字社會(huì)規(guī)劃和建設(shè)等，由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)管理。2022年12月2日，國(guó)務(wù)院下發(fā)《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見(jiàn)》，提出共計(jì)20條構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系的政策舉措，又稱“數(shù)據(jù)二十條”。其中提到，推進(jìn)實(shí)施公共數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)機(jī)制。對(duì)各級(jí)黨政機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位依法履職或提供公共服務(wù)過(guò)程中產(chǎn)生的公共數(shù)據(jù)，加強(qiáng)匯聚共享和開放開發(fā)，強(qiáng)化統(tǒng)籌授權(quán)使用和管理，推進(jìn)互聯(lián)互通，打破“數(shù)據(jù)孤島”。建議關(guān)注：浙數(shù)文化（ 600633 ）、易華錄（300212）
2.黃金主題：美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月10日，根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）發(fā)布的一份聲明，美國(guó)加州金融保護(hù)和創(chuàng)新部（DFPI）當(dāng)日宣布關(guān)閉美國(guó)硅谷銀行，并任命FDIC為破產(chǎn)管理人。硅谷銀行被美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司接管，或?qū)⒁l(fā)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)進(jìn)一步加息的擔(dān)憂，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期或大幅回落。加息預(yù)期修正有望推動(dòng)貴金屬價(jià)格重回上行趨勢(shì)。建議關(guān)注：四川黃金（001337）、西部黃金（601069）
3.國(guó)資云主題：3月7日，國(guó)務(wù)院關(guān)于提請(qǐng)審議國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案的議案提出，我國(guó)將組建國(guó)家數(shù)據(jù)局，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)推進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開發(fā)利用，統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)字中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字社會(huì)規(guī)劃和建設(shè)等，由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)管理。2月27日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，規(guī)劃指出到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調(diào)有力的一體化推進(jìn)格局，數(shù)字中國(guó)建設(shè)取得重要進(jìn)展。2035年，數(shù)字化發(fā)展水平進(jìn)入世界前列，數(shù)字中國(guó)建設(shè)取得重大成就。多重利好消息，國(guó)資云概念迎來(lái)發(fā)展。建議關(guān)注：易華錄（300212）、數(shù)字認(rèn)證（300579）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情反復(fù)、宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、流動(dòng)性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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