>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230316
| 上傳日期： |
2023/3/17 |
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1691KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤(pán)】3月16日，滬鋁主力合約AL2304低開(kāi)震蕩走弱，報(bào)收于18135元/噸，環(huán)比下跌1.31%。長(zhǎng)江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌180元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌180元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水-40元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年2月份（28天）國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量309.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.8%。2月份供應(yīng)端變動(dòng)主要集中在云、貴、川、桂等地區(qū)，其中貴、桂、川地區(qū)以復(fù)產(chǎn)為主，但貴州電力供應(yīng)增量不明顯，企業(yè)少量復(fù)產(chǎn)，2月份合計(jì)復(fù)產(chǎn)規(guī)模達(dá)20萬(wàn)噸。2月份國(guó)內(nèi)減產(chǎn)產(chǎn)能，主要集中在云南，2月底云南省減產(chǎn)規(guī)模達(dá)78萬(wàn)噸。下游方面，根據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-2月份國(guó)內(nèi)未鍛軋鋁及鋁材出口總量約為88.04萬(wàn)噸，累計(jì)同比減少14.8%，出口總金額達(dá)3166.6百萬(wàn)美元，同比減少22.2%。庫(kù)存方面，2023年3月16日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存121.1萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存下降5.6萬(wàn)噸，較2022年3月份歷史同期庫(kù)存增加12.1萬(wàn)噸，較3月初庫(kù)存累計(jì)下降5.8萬(wàn)噸。
【交易策略】從盤(pán)面上看，資金呈小幅流出態(tài)勢(shì)，主力多頭減倉(cāng)較多。國(guó)內(nèi)供給端僅廣西以及四川地區(qū)有少量電解鋁復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能，甘肅、貴州和內(nèi)蒙有少量新投產(chǎn)能。貴州地區(qū)三輪限產(chǎn)后產(chǎn)能已較11月底下降76萬(wàn)噸。云南地區(qū)新一輪減產(chǎn)已經(jīng)到位，總計(jì)壓減約78萬(wàn)噸產(chǎn)能直到5月份枯水期結(jié)束。需求方面，下游加工企業(yè)開(kāi)工情況緩慢上升。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存有所減少，倫鋁庫(kù)存持續(xù)下降。目前下游加工企業(yè)逐步復(fù)工，供給端存在偏緊預(yù)期，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒，建議偏空思路為主，中長(zhǎng)期依然維持寬幅震蕩走勢(shì)。需關(guān)注西南地區(qū)其他省份情況以及美指走勢(shì)，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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