>> 銀河證券-機械行業(yè)月度動態(tài)報告：兩會強調(diào)核心技術攻堅，關注機械行業(yè)國企價值重估-230315
| 上傳日期： |
2023/3/17 |
大?。?/td>
| 2873KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
魯佩,范想想 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
兩會強調(diào)核心技術攻堅及國企改革，關注自主可控+國企價值重估投資機會。政府工作報告提出，今年要把實施擴內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合起來。擴內(nèi)需方面，政府投資和政策激勵要有效帶動全社會投資，擬安排地方政府專項債3.8萬億元，基建、制造業(yè)投資有望繼續(xù)作為發(fā)力點。另一方面，要促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，著力補強產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)。機械設備領域存在進口替代空間的數(shù)控機床及刀具、機器人等均具備較強的投資機會。此外，深化國企改革，提高國企核心競爭力，機械行業(yè)國有企業(yè)治理水平和資源配置效率有望進一步提高，推動國有企業(yè)估值回到合理區(qū)間。
2月挖機銷量邊際改善，設備需求有望持續(xù)復蘇。2月我國挖機銷量21450臺，同比下降12.4%，降幅大幅收窄；2023年1-2月，共銷售挖機31893臺，同比下降20.4%。從社融數(shù)據(jù)來看，2月我國社融繼續(xù)超預期，企業(yè)中長期貸款增加1.11萬億元，同比多增6048萬億元。開年以來我國基建、制造業(yè)融資需求保持強勁態(tài)勢，項目開工情況逐步好轉(zhuǎn)，帶動設備需求持續(xù)復蘇。隨著我國疫情影響基本消除，基建投資保持穩(wěn)定增長，房地產(chǎn)政策現(xiàn)拐點“三支箭”有望提振供需兩端，預計2023年全年國內(nèi)挖機銷量有望持平或微降，出口繼續(xù)保持增長。
國資委啟動國有企業(yè)對標世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動。會議強調(diào)，對標世界一流企業(yè)，國有企業(yè)應著重改革攻堅：1）提質(zhì)增效穩(wěn)增長，提高資產(chǎn)回報水平、凈資產(chǎn)收益率等指標；2）實施創(chuàng)新驅(qū)動，加大關鍵核心技術攻關力度，促進科技與產(chǎn)業(yè)有效對接；3）產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，加快布局價值創(chuàng)造的新領域新賽道，更好推進新型工業(yè)化；4）服務大局，積極對接區(qū)域重大戰(zhàn)略和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，鞏固在重要行業(yè)領域的控制地位，高質(zhì)量參建“一帶一路”，進一步強化戰(zhàn)略支撐作用。
投資建議：持續(xù)看好制造強國與供應鏈安全趨勢下高端裝備進口替代以及雙碳趨勢下新能源裝備領域投資機會。建議關注：1）機械設備領域存在進口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機床及刀具、機器人、科學儀器、半導體設備等；2）新能源領域受益子行業(yè)，包括光伏設備、風電設備、核電設備、儲能設備等；3）新能源汽車帶動的汽車供應鏈變革下的設備投資，包括一體壓鑄、換電設備、復合銅箔等。
風險提示：制造業(yè)投資低于預期，政策支持力度低于預期的風險。
|
|
