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1、市場(chǎng)估值
　　截至2023年3月17日，滬深300指數(shù)股債收益差為8.39%，位于均值+1倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，仍處于歷史高位，從中長(zhǎng)期角度來(lái)看具備較高投資價(jià)值。
　　截至2023年3月17日，主要指數(shù)中，上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）分別為9.61倍、11.91、23.52倍和34.02倍，分別位于歷史31.98%、37.07%、18.19%和5.51%分位數(shù)。
　　從相對(duì)估值來(lái)看，截至2023年3月17日，創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)于滬深300指數(shù)相對(duì)PE為2.86倍，位于歷史5.47%分位數(shù)，相對(duì)PB為3.36倍，位于歷史46.97%分位數(shù)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相對(duì)于上證50指數(shù)相對(duì)PE為3.46倍，位于歷史8.22%分位數(shù)，相對(duì)PB為4.20倍，位于歷史29.71%分位數(shù)。
　　2、資金流動(dòng)觀察
　　上周，北向資金凈流入147.81億元。上周北向資金流入較多的行業(yè)包括電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、傳媒等，分別流入39.2億元、26.4億元、25.4億元，與此同時(shí)，北向資金在銀行、非銀金融、家用電器等行業(yè)分別流出25.7億元、14.3億元、10.6億元。
　　3、量化組合績(jī)效跟蹤
　　上周，方正金工滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為0.16%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為-0.28%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為-0.27%，885001優(yōu)選組合周超額收益為-0.98%（基準(zhǔn)為Wind偏股混合型基金指數(shù)885001）。
　　今年以來(lái)，滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為0.88%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為1.05%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為2.90%，885001優(yōu)選組合超額收益為2.67%。
　　4、量?jī)r(jià)因子績(jī)效跟蹤
　　根據(jù)方正金工多因子系列研究報(bào)告，各量?jī)r(jià)因子樣本外整體表現(xiàn)出色，今年以來(lái)“適度冒險(xiǎn)”因子多空對(duì)沖收益為9.77%，“完整潮汐”因子多空對(duì)沖收益為8.80%，“勇攀高峰”因子多空對(duì)沖收益為5.80%，“球隊(duì)硬幣”因子多空對(duì)沖收益為14.69%，“云開(kāi)霧散”因子多空對(duì)沖收益為7.89%，“飛蛾撲火”因子多空對(duì)沖收益為11.19%，“草木皆兵”因子多空對(duì)沖收益為7.24%，“水中行舟”因子多空對(duì)沖收益為3.39%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告基于歷史數(shù)據(jù)分析，歷史規(guī)律未來(lái)可能存在失效的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)可能發(fā)生超預(yù)期變化；各驅(qū)動(dòng)因子受環(huán)境影響可能存在階段性失效的風(fēng)險(xiǎn)。