>> 方正證券-金融工程周報：年初以來北向資金凈流入近1500億，“球隊硬幣”因子今年以來多空收益7.65%-230212
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹春曉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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1、市場估值
截至2023年2月10日，滬深300指數(shù)股債收益差為8.38%，略低于均值+1倍標(biāo)準(zhǔn)差，仍處于歷史高位，從中長期角度來看具備較高投資價值。
截至2023年2月10日，主要指數(shù)中，上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）分別為9.65倍、11.93、24.32倍和42.19倍，分別位于歷史33.38%、37.37%、20.25%和26.17%分位數(shù)。
從相對估值來看，截至2023年2月10日，創(chuàng)業(yè)板指相對于滬深300指數(shù)相對PE為3.54倍，位于歷史29.41%分位數(shù)，相對PB為3.81倍，位于歷史53.64%分位數(shù)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相對于上證50指數(shù)相對PE為4.18倍，位于歷史26.88%分位數(shù)，相對PB為4.84倍，位于歷史41.93%分位數(shù)。
2、資金流動觀察
上周，北向資金凈流入29.33億元。上周北向資金流入較多的行業(yè)包括食品飲料、非銀金融、計算機等，分別流入22.7億元、18.7億元、14.9億元，與此同時，北向資金在電力設(shè)備、汽車、農(nóng)林牧漁等行業(yè)分別流出38.1億元、11.7億元、11.2億元。
3、量化組合績效跟蹤
上周，方正金工量化組合表現(xiàn)如下所示，其中滬深300指數(shù)增強組合周超額收益為-0.04%，中證500指數(shù)增強組合周超額收益為0.35%，中證1000指數(shù)增強組合周超額收益為0.45%，885001優(yōu)選組合周超額收益為0.01%（基準(zhǔn)為Wind偏股混合型基金指數(shù)885001）。
今年以來，滬深300指數(shù)增強組合超額收益為-0.48%，中證500指數(shù)增強組合超額收益為0.11%，中證1000指數(shù)增強組合超額收益為0.33%，885001優(yōu)選組合超額收益為2.11%。
4、量價因子績效跟蹤
根據(jù)方正金工多因子系列研究報告，各量價因子樣本外整體表現(xiàn)出色，今年以來“適度冒險”因子多空對沖收益為2.60%，“完整潮汐”因子多空對沖收益為4.03%，“勇攀高峰”因子多空對沖收益為1.60%，“球隊硬幣”因子多空對沖收益為7.65%，“云開霧散”因子多空對沖收益為4.29%，“飛蛾撲火”因子多空對沖收益為6.27%，“草木皆兵”因子多空對沖收益為2.03%。
風(fēng)險提示
本報告基于歷史數(shù)據(jù)分析，歷史規(guī)律未來可能存在失效的風(fēng)險；市場可能發(fā)生超預(yù)期變化；各驅(qū)動因子受環(huán)境影響可能存在階段性失效的風(fēng)險
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