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1、市場(chǎng)估值截至2023年1月13日，滬深300指數(shù)股債收益差為8.42%，略低于+1倍標(biāo)準(zhǔn)差，仍處于歷史高位，從中長(zhǎng)期角度來(lái)看具備較高投資價(jià)值。
　　截至2023年1月13日，主要指數(shù)中，上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）分別為9.79倍、11.87、23.30倍和41.40倍，分別位于歷史36.42%、36.25%、17.61%和23.86%分位數(shù)。
　　從相對(duì)估值來(lái)看，截至2023年1月13日，創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)于滬深300指數(shù)相對(duì)PE為3.49倍，位于歷史28.22%分位數(shù)，相對(duì)PB為3.76倍，位于歷史53.18%分位數(shù)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相對(duì)于上證50指數(shù)相對(duì)PE為4.07倍，位于歷史22.53%分位數(shù)，相對(duì)PB為4.72倍，位于歷史39.27%分位數(shù)。
　　2、資金流動(dòng)觀察上周，北向資金凈流入133.36億元。上周北向資金流入較多的行業(yè)包括非銀金融、食品飲料、電力設(shè)備等，分別流入79.2億元、69.8億元、68.1億元，與此同時(shí)，北向資金在煤炭、國(guó)防軍工、房地產(chǎn)等行業(yè)分別流出8.8億元、4.8億元、3.3億元。
　　3、量化組合績(jī)效跟蹤
　　上周，方正金工量化組合表現(xiàn)如下所示，其中滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為-0.37%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為-0.08%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為0.08%，885001優(yōu)選組合周超額收益為0.50%（基準(zhǔn)為Wind偏股混合型基金指數(shù)885001）。
　　今年以來(lái)，滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為-1.02%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為0.43%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為-0.14%，885001優(yōu)選組合超額收益為0.48%。
　　4、量?jī)r(jià)因子績(jī)效跟蹤
　　根據(jù)方正金工多因子系列研究報(bào)告，各量?jī)r(jià)因子樣本外整體表現(xiàn)出色，1月以來(lái)“適度冒險(xiǎn)”因子多空對(duì)沖收益為0.39%，“完整潮汐”因子多空對(duì)沖收益為2.02%，“勇攀高峰”因子多空對(duì)沖收益為0.61%，“球隊(duì)硬幣”因子多空對(duì)沖收益為3.38%，“云開(kāi)霧散”因子多空對(duì)沖收益為1.83%，“飛蛾撲火”因子多空對(duì)沖收益為2.34%，“草木皆兵”因子多空對(duì)沖收益為0.83%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告基于歷史數(shù)據(jù)分析，歷史規(guī)律未來(lái)可能存在失效的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)可能發(fā)生超預(yù)期變化；各驅(qū)動(dòng)因子受環(huán)境影響可能存在階段性失效的風(fēng)險(xiǎn)。