>> 方正證券-中證港股互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)投資價值分析：冬去春來，迎接“后疫情時代”港股互聯(lián)網(wǎng)的三重拐點-221226
| 上傳日期： |
2022/12/27 |
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| 3735KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊曉峰,曹春曉,劉洋 |
| 下載權限： |
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在經(jīng)歷了兩年的調整之后，港股市場壓制因素逐步出清，基本面及估值均有望得到修復，疫情管控、美元加息、行業(yè)政策三重壓力反轉為驅動力?；久婢S度，國內疫情防控政策不斷調整，社會生產(chǎn)生活將逐步恢復正常，經(jīng)濟增長及企業(yè)盈利即將迎來觸底回升，疊加互聯(lián)網(wǎng)公司提早開始降本增效，利潤率回升趨勢明顯；估值維度，在經(jīng)歷多輪加息之后，美國通脹壓力逐漸緩解，美聯(lián)儲加息步伐有望放緩，貨幣緊縮政策趨于溫和，利好全球資金風險偏好的抬升和資金回流港股；政策面維度，中央經(jīng)濟工作會議明確支持平臺企業(yè)在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。此外，美國PCAOB確認2022年度可以對中國內地和香港會計師事務所完成檢查和調查，中美審計監(jiān)管問題博弈向積極方向推進，在美上市中概股退市危機緩解。
11月以來港股市場迎來一波反彈行情，恒生指數(shù)從月初的15455.27點上漲至18597.23點，單月上漲26.62%；中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)表現(xiàn)在所有港股科網(wǎng)類指數(shù)中領先，單月漲幅高達36.14%。
中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)從港股通范圍內選取30家流動性優(yōu)、總市值高的互聯(lián)網(wǎng)相關上市公司作為指數(shù)樣本股，反映港股通互聯(lián)網(wǎng)主題上市公司證券整體表現(xiàn)。指數(shù)覆蓋互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)大市值龍頭公司，高成長性配置價值凸顯；權重股聚集美團、騰訊控股、小米集團、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細分賽道龍頭公司，備受南向資金青睞，“后疫情時代”經(jīng)營業(yè)績有望迎來回暖；指數(shù)長期業(yè)績優(yōu)于恒生科技指數(shù)等同類指數(shù)，牛市收益彈性突出。
港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）為華寶基金發(fā)行管理的跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的ETF基金產(chǎn)品，基金經(jīng)理為周晶和豐晨成，最近一月日均成交額3.1億元。華寶基金深耕指數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新，目前管理了44只股票型指數(shù)產(chǎn)品和7只海外指數(shù)產(chǎn)品，合計管理規(guī)模超600億元。旗下產(chǎn)品覆蓋了寬基指數(shù)、行業(yè)主題、SmartBeta、海外指數(shù)等不同類型，產(chǎn)品布局全面；醫(yī)療ETF、券商ETF、銀行ETF、科技ETF等代表產(chǎn)品的管理規(guī)模排名市場同類產(chǎn)品前列。
風險提示
華寶中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF是華寶基金旗下的產(chǎn)品，華寶基金管理有限公司目前是方正證券研究業(yè)務的簽約客戶。本報告基于基金產(chǎn)品的歷史數(shù)據(jù)進行分析，不構成任何投資建議。宏觀經(jīng)濟不及預期、海外市場大幅波動、歷史經(jīng)驗不代表未來。
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