>> 安信證券-鵬鼎控股(002938)持續(xù)加大技術(shù)創(chuàng)新，業(yè)績超市場預(yù)期-230317
| 上傳日期： |
2023/3/18 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
馬良 |
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事件：公司發(fā)布業(yè)績快報，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入362.1億元，同比增長8.69%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤50.11億元，同比增長51.07%；報告期內(nèi)基本每股收益2.16元，同比增長51.05%。
加大技術(shù)創(chuàng)新，業(yè)績超市場預(yù)期：2022年消費電子行業(yè)受需求萎縮等因素影響，行業(yè)整體景氣度下降。面對復(fù)雜的外部環(huán)境，公司持續(xù)加大技術(shù)創(chuàng)新，強化風險管理，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和高質(zhì)量的技術(shù)服務(wù)，為國內(nèi)外一流客戶提供服務(wù)，保障公司營業(yè)收入穩(wěn)定增長。公告披露，2022年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入3,621,097.14萬元，較上年同期增長8.69%。同時，公司充分利用業(yè)已形成的技術(shù)能力、工藝能力及管理能力，積極開發(fā)新產(chǎn)品，穩(wěn)步提高新產(chǎn)品良率；并通過持續(xù)推進數(shù)字化升級轉(zhuǎn)型，不斷加強成本管控、制程改善、強化自動化生產(chǎn)，進一步提升生產(chǎn)效率，有效持續(xù)降低生產(chǎn)成本，提升公司盈利能力。2022年度，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤501,153.66萬元，較上年同期增長51.07%。
持續(xù)加大研發(fā)投入，推動新產(chǎn)業(yè)布局：公司全力聚焦電子行業(yè)技術(shù)前沿，不斷加大技術(shù)創(chuàng)新投入，半年報披露，2022年上半年公司研發(fā)投入7.30億元，占營業(yè)收入比重達5.14%。截止2022年6月30日，公司累計取得國內(nèi)外專利共計999件，其中91%為發(fā)明專利。據(jù)2022年三季度報，公司研發(fā)費用穩(wěn)步提升，維持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，深入挖掘市場新型需求，加大研發(fā)創(chuàng)新，包含消費電子產(chǎn)品、元宇宙、5G通訊、智能汽車、AI等多個細分領(lǐng)域。年初至報告期末公司研發(fā)費用12.20億，占營收比例達4.92%，公司全力聚焦前沿技術(shù)，積極布局新產(chǎn)業(yè)。
加強降本增效，提升盈利能力：公司秉持以市場需求為導(dǎo)向的理念，穩(wěn)健經(jīng)營，強化風險管理意識，維持各項財務(wù)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)與健康。三季報披露，公司資產(chǎn)負債率為32.95%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為83.61天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)60.02天，均為行業(yè)較好水平。公司始終進行成本管控，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)能利用率，使得公司毛利率穩(wěn)步上升，公告披露，2022年上半年公司毛利率為19.52%，第三季度毛利率26.73%，業(yè)績快報披露，2022年度，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤501,153.66萬元，較上年同期增長51.07%。
投資建議：我們預(yù)計公司2022年~2024年收入分別為362.11億元、417.19億元、484.2億元，歸母凈利潤分別為50.12億元、52.81億元、64.8億元，維持“買入-A”投資評級。
風險提示：新產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期風險；原料價格上漲風險；下游需求不及預(yù)期風險。
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