久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

非電需求向好疊加鋼廠需求釋放，板塊估值有望提升。煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，秦皇島港Q5500動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)報(bào)收于1115元/噸，周環(huán)比下跌18元/噸。產(chǎn)地方面，據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，山西大同地區(qū)Q5500報(bào)收于960元/噸，周環(huán)比下跌8元/噸；陜西榆林地區(qū)Q5800指數(shù)報(bào)收于960元/噸，周環(huán)比下跌27元/噸；內(nèi)蒙古鄂爾多斯Q5500報(bào)收于881元/噸，周環(huán)比下跌10元/噸。3月17日，重點(diǎn)港口（國(guó)投京唐港、秦皇島港、曹妃甸港）庫存為1306萬噸，周環(huán)比下降39萬噸。據(jù)CCTD數(shù)據(jù)，3月16日二十五省的電廠日耗為545.9萬噸/天，周環(huán)比下降3.8萬噸/天；可用天數(shù)為17.0天，周環(huán)比下降0.5天。動(dòng)力煤方面，季節(jié)性淡季使電廠日耗略有回落，但拉運(yùn)需求穩(wěn)定，港口庫存下降；伴隨工業(yè)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，建筑施工旺季將臨，下游補(bǔ)庫持續(xù)釋放，非電需求支撐明顯；當(dāng)前進(jìn)口澳洲煤利潤(rùn)倒掛，尚無價(jià)格優(yōu)勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)需求影響有限，疊加水電偏弱以及大秦線即將檢修，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤市場(chǎng)有望企穩(wěn)上行。焦煤方面，兩會(huì)后安全檢查有所放松，煤礦生產(chǎn)恢復(fù)，焦煤供應(yīng)略有回升；需求端焦企以剛性采購為主，原料煤價(jià)格下調(diào)焦企利潤(rùn)修復(fù)促進(jìn)開工提升，鋼廠需求也將持續(xù)釋放。焦炭方面，供應(yīng)端受焦企開工提升影響產(chǎn)量有所增加；需求端鋼廠利潤(rùn)修復(fù)，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)步回升，且成材價(jià)格上漲拉動(dòng)鋼廠增庫意愿。我們認(rèn)為，動(dòng)力煤非電市場(chǎng)和焦煤市場(chǎng)即將迎來需求旺季，行情有望得到支撐，助力板塊估值持續(xù)上行。
　　焦煤市場(chǎng)短期偏穩(wěn)運(yùn)行。據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至3月17日，京唐港主焦煤價(jià)格為2500元/噸，周環(huán)比持平。截至3月16日，澳洲峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨指數(shù)為355.55美元/噸，周環(huán)比下跌25.15美元/噸。產(chǎn)地方面，山西高硫周環(huán)比下跌16元/噸，山西低硫、柳林低硫等周環(huán)比持平。供給方面，兩會(huì)后安全、環(huán)保檢查有所放松，部分煤礦生產(chǎn)恢復(fù)，焦煤供應(yīng)略有回升；需求方面，焦剛博弈持續(xù)，焦企以剛性采購為主?？紤]到原料煤價(jià)格下調(diào)，焦企利潤(rùn)修復(fù)，開工或?qū)⑦M(jìn)一步提升，以及鋼廠需求持續(xù)釋放，預(yù)計(jì)焦煤市場(chǎng)短期偏穩(wěn)運(yùn)行。
　　短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至3月17日，唐山二級(jí)冶金焦市場(chǎng)價(jià)報(bào)收于2550元/噸，周環(huán)比持平；臨汾二級(jí)冶金焦市場(chǎng)價(jià)報(bào)收于2880元/噸，周環(huán)比持平。港口方面，3月16日天津港一級(jí)冶金焦價(jià)格為2910元/噸，周環(huán)比持平。供給方面，焦煤價(jià)格下調(diào)修復(fù)焦企利潤(rùn)空間，開工有所回升，供應(yīng)端產(chǎn)量增加；需求方面，鋼廠利潤(rùn)修復(fù)、生產(chǎn)積極性向好，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)步回升，且成材價(jià)格上漲拉動(dòng)鋼廠增庫意愿，考慮到即將迎來需求旺季，焦炭?jī)r(jià)格有望得到支撐。
　　投資建議：標(biāo)的方面，我們推薦以下投資主線：1）盈利穩(wěn)定高現(xiàn)金流公司在“中特估值”體系引入下有望迎來價(jià)值重估，建議關(guān)注中國(guó)神華、中煤能源、陜西煤業(yè)、山煤國(guó)際、兗礦能源、晉控煤業(yè)。2）焦煤需求邊際改善，推薦山西焦煤、淮北礦業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）經(jīng)濟(jì)增速放緩。2）煤價(jià)大幅下跌。3）政策變化。