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本周觀點(diǎn)
　　全面降準(zhǔn)落地，看好金融股修復(fù)行情，銀行＞保險(xiǎn)>券商。央行宣布全面降準(zhǔn)0.25pct，有助于釋放中長期流動(dòng)性，降低銀行資金成本，看好基本面穩(wěn)健和小微修復(fù)彈性較大的銀行。我們看好頭部壽險(xiǎn)公司NBV在2023年實(shí)現(xiàn)正增長，壽險(xiǎn)股估值有望顯著修復(fù)，建議配置優(yōu)質(zhì)龍頭。2月開戶數(shù)環(huán)比顯著改善，衍生品交易管理辦法發(fā)布，中金所調(diào)降股指期貨手續(xù)費(fèi)，或提振市場情緒。瑞士信貸年報(bào)被出具保留意見，大股東拒絕提供更多幫助，股價(jià)大幅下挫。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1）銀行：央行決定于2023年3月27日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25pct。我們測算此次全面降準(zhǔn)有望釋放42家上市銀行共計(jì)約4000多億元的流動(dòng)性。2023開年以來,銀行信貸投放需求旺盛，本次降準(zhǔn)有助于流動(dòng)性處于合理充裕水平，改善銀行指標(biāo)壓力。
　　2）保險(xiǎn)：平安公布對(duì)2023年指引NBV正增長，超出市場預(yù)期，反映了銷售好轉(zhuǎn)的行業(yè)趨勢，壽險(xiǎn)股估值有望顯著修復(fù)。
　　3）證券：全面降準(zhǔn)+資本市場優(yōu)化改革落地。2月開戶數(shù)環(huán)比顯著改善，投資者積極性提升。衍生品交易管理辦法發(fā)布，衍生品強(qiáng)化規(guī)范。中金所調(diào)降股指期貨手續(xù)費(fèi)，或?qū)?duì)市場情緒有所提振。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　1）銀行：推薦優(yōu)質(zhì)區(qū)域行，如成都銀行、常熟銀行。
　　2）保險(xiǎn)：推薦優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭，如中國平安、中國人壽。
　　3）證券：推薦優(yōu)質(zhì)龍頭，以及大財(cái)富和投行特色券商。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)修復(fù)力度不及預(yù)期；資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期。