>> 廣發(fā)證券-A股量化擇時研究報告-金融工程：寬基中科創(chuàng)50引領(lǐng)-230319
| 上傳日期： |
2023/3/20 |
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| 1487KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
安寧寧,張鈺東 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場展望
自上而下債務(wù)周期視角看，23年1月份宏觀杠桿率增速預(yù)計為13.9%，Wind一致預(yù)期2023年一季度名義GDP增速4.4%，按照支出法拆解至月度，2023年1月份TTMGDP增速預(yù)計4.8%，分子端總債務(wù)預(yù)計11.5%，杠桿率增速同比上行至13.9%，增速環(huán)比上升2.1%，分項看居民與政府端杠桿率增速穩(wěn)定，企業(yè)端杠桿率增速環(huán)比擴大3.6%，從歷史周期看，杠桿率上行周期通常為20個月，預(yù)計下一輪高點將出現(xiàn)在2023年四季度，由于本輪杠桿率上行主要為債務(wù)穩(wěn)定，產(chǎn)出走弱，不同于以往，在見到產(chǎn)出走強之前，寬松周期將維持
風(fēng)險提示
量化模型成功率并非100%，市場極端情況模型可能失效。日歷效應(yīng)和宏觀因子事件由歷史數(shù)據(jù)回測得到，PPI同比數(shù)據(jù)判斷市場走勢的結(jié)論是基于歷史數(shù)據(jù)得出的，市場結(jié)構(gòu)及交易行為的改變可能使得策略失效，注意控制風(fēng)險。因為量化模型的不同，本報告提出的觀點可能與其他量化模型得出的結(jié)論存在差異
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