>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼周報(bào)-230319
| 上傳日期： |
2023/3/20 |
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| 2195KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊莉娜 |
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【行情復(fù)盤】
本周鎳主力合約最高收于181000，收于175960，跌2.06%。脫離低點(diǎn)但弱勢(shì)未盡。本周不銹鋼主力合約最高16165，收于15780，漲0.03%。
【重要資訊】
1、世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)公布的最新報(bào)告顯示，2023年1月全球精煉鎳產(chǎn)量為26.19萬噸，消費(fèi)量為24.89萬噸，供應(yīng)過剩1.3萬噸。1月全球鎳礦產(chǎn)量為27.98萬噸。
2、印尼計(jì)劃建立一個(gè)類似OPEC的聯(lián)盟，以協(xié)調(diào)全球鎳供應(yīng)，但作為全球第二大鎳生產(chǎn)國的菲律賓的反應(yīng)并不樂觀。印尼建立鎳生產(chǎn)國組織的計(jì)劃可能面臨重大挑戰(zhàn)，因?yàn)榉坡少e、澳大利亞和加拿大并不熱衷于結(jié)成聯(lián)盟。
3、3月17日，LME宣布其鎳合約亞盤時(shí)段交易的恢復(fù)時(shí)間將推遲一周至3月27日，該交易所發(fā)現(xiàn)其倉庫中的部分鎳不符合合約規(guī)格。
【操作建議】
鎳本周顯著下行，脫離低點(diǎn)。海外金融風(fēng)險(xiǎn)事件疊加供需趨弱一度引發(fā)顯著下探。國內(nèi)倉單回升，現(xiàn)貨需求偏弱，期貨交倉意愿顯著回升，周末隨著銀行風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散預(yù)期緩解，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期逆轉(zhuǎn)為本年度會(huì)出現(xiàn)降息，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升。LME鎳價(jià)24000美元線下偏弱，延續(xù)弱勢(shì)下探。供給來看，電解鎳預(yù)期供應(yīng)增加，電積鎳產(chǎn)出逐漸增加，進(jìn)口窗口偶爾打開，鎳升水持續(xù)回落。鎳生鐵下調(diào)，近期成交價(jià)略走弱，印尼鎳鐵減產(chǎn)或有一些支撐。需求端來看，不銹鋼近期生產(chǎn)調(diào)整。硫酸鎳3月預(yù)期產(chǎn)量會(huì)增加12%左右，預(yù)期會(huì)有三元企業(yè)原料補(bǔ)庫需求。國外期貨庫存回落，LME庫存在4.5萬噸以內(nèi)，國內(nèi)期貨倉單庫存顯著回升，帶來壓力。滬鎳在低庫存及供需趨于過剩中期背景下，重心震蕩向下。滬鎳主力合約下檔關(guān)注16.7，16萬元支撐，而宏觀因素改善下短線企穩(wěn)反彈，則關(guān)注18萬元，18.5萬元反彈阻力。后續(xù)宏觀不確定性依然影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化。
不銹鋼期貨本周脫離低點(diǎn)但反彈仍顯乏力。近期鎳生鐵成交價(jià)下行，成本支撐重心下移。不銹鋼3月減產(chǎn)消息已經(jīng)超10萬噸。無錫不銹鋼300系庫存有所回落，但整體壓力繼續(xù)存在。倉單總量依然偏高。不銹鋼料在15500-16500之間波動(dòng)。后續(xù)仍有待地產(chǎn)等關(guān)鍵指標(biāo)修復(fù)，2月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期，新增人民幣貸款有所增加，關(guān)注市場(chǎng)市場(chǎng)需求修復(fù)變化。不銹鋼相對(duì)鎳整理。
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