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一帶一路：2023年相對(duì)確定性的投資主線。2023年以來行業(yè)輪動(dòng)加快，主題投資盛行?，F(xiàn)階段隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，政策、業(yè)績的確定性是市場關(guān)注的重點(diǎn)方向。受益于一帶一路、央國企改革等政策實(shí)質(zhì)性推動(dòng)下的央國企價(jià)值重塑，是相對(duì)更具確定性的投資主線。
　　一帶一路主題樣本股的特征：1）兼具盈利確定性與估值性價(jià)比：絕對(duì)及相對(duì)估值水平均較低，盈利預(yù)測增速較高。2）行業(yè)分布較寬，食品飲料、銀行、新能源、醫(yī)藥、化工、電子等行業(yè)排名靠前。3）央國企成分含量高：數(shù)量占比65%，自由流通市值占比73%。
　　一帶一路主題指數(shù)及ETF：共有6只產(chǎn)品，跟蹤3條指數(shù)，分別為中證一帶一路主題指數(shù)、中證國企一帶一路主題指數(shù)、中證申萬一帶一路主題指數(shù)。其中，中證一帶一路主題指數(shù)業(yè)績彈性更高，中證國企一帶一路主題指數(shù)對(duì)國企投資更聚焦。
　　一帶一路主題主動(dòng)基金：相比指數(shù)及ETF基金而言，主動(dòng)基金的業(yè)績更加穩(wěn)健，相對(duì)A股基準(zhǔn)的超額收益更突出，但是投資范圍沒有指數(shù)基金純粹，會(huì)配置非該主題的行業(yè)板塊。值得關(guān)注的一帶一路主題主動(dòng)產(chǎn)品有：大成一帶一路、國投瑞銀新絲路、易方達(dá)新絲路。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。