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鋼材：需求端螺紋表需環(huán)比小幅回落，由357萬噸回落至350萬噸。上半年建材需求同比增加基本確認(rèn)。杭州出庫(kù)進(jìn)入平臺(tái)期，進(jìn)一步改善空間有限。卷板情況穩(wěn)定，海外價(jià)格堅(jiān)挺，國(guó)內(nèi)需求較為穩(wěn)定。供應(yīng)端鋼廠仍在季節(jié)性增產(chǎn)路徑中，長(zhǎng)短流程鋼廠均有一定利潤(rùn)。整體鋼材供需矛盾有限，預(yù)計(jì)下周震蕩運(yùn)行
　　鐵礦：高爐進(jìn)一步季節(jié)性復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量邊際增加1.1萬噸至237.6萬噸。煤炭產(chǎn)量邊際增加，焦炭提漲略顯困難，高爐利潤(rùn)穩(wěn)中有增，預(yù)計(jì)后續(xù)鐵水產(chǎn)量仍有小幅上行空間。鋼廠場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存維持歷年同期最低水平，補(bǔ)庫(kù)需求較為剛性。鐵礦需求端情況良好。供應(yīng)端情況符合季節(jié)性，澳巴發(fā)貨累計(jì)同比未有增加。鐵礦顯性港存去庫(kù)已經(jīng)開始，后續(xù)大概率仍將進(jìn)一步去庫(kù)。綜合而言鐵礦基本面健康，關(guān)注政策壓力。預(yù)計(jì)下周鐵礦市場(chǎng)震蕩運(yùn)行
　　交易策略：
　　單邊：建議觀望為主邏輯：鐵礦基本面健康，鋼材供需矛盾有限，但近期宏觀擾動(dòng)較大
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：1，微觀需求，監(jiān)管政策
　　套利：建議關(guān)注螺紋5-10正套邏輯：螺紋去庫(kù)速度較快，需求健康
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：1，微觀需求2，監(jiān)管政策