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核心觀點(diǎn)：
　　Microsoft 365 Copilot的發(fā)布顛覆傳統(tǒng)辦公方式，將生產(chǎn)力提升帶入下一個時代。AI應(yīng)用大時代即將到來，結(jié)合AI產(chǎn)業(yè)鏈、場景落地先后順序和類GPT技術(shù)的智能性，我們建議關(guān)注A股三大類投資機(jī)會：AI應(yīng)用、AI算力、AI模型。在數(shù)字中國和“數(shù)據(jù)二十條”的頂層規(guī)劃下，結(jié)合政府?dāng)?shù)據(jù)在國內(nèi)數(shù)據(jù)整體的占比，我們判斷央國企會在本輪數(shù)據(jù)要素市場化建設(shè)中成為中堅力量，同時網(wǎng)絡(luò)安全類、應(yīng)用場景類、基礎(chǔ)設(shè)施類公司也將受益。
　　行情回顧：
　　上期，計算機(jī)（申萬）指數(shù)上漲4.50%，跑贏滬深300指數(shù)4.71pp。
　　投資組合：
　　AI：科大訊飛、寒武紀(jì)、浪潮信息、中科曙光、拓維信息、拓爾思、中科創(chuàng)達(dá)、德賽西威等
　　云計算：金山辦公、廣聯(lián)達(dá)、深桑達(dá)A、用友網(wǎng)絡(luò)、致遠(yuǎn)互聯(lián)、泛微網(wǎng)絡(luò)、明源云、金蝶國際等
　　數(shù)據(jù)要素：深桑達(dá)A、云賽智聯(lián)、中遠(yuǎn)?？?、星環(huán)科技-U、衛(wèi)士通、信安世紀(jì)、三未信安、易華錄、安恒信息、奇安信等
　　信創(chuàng)：金山辦公、廣立微、納思達(dá)、軟通動力、麒麟信安、華大九天、卓易信息、中望軟件、安路科技等
　　醫(yī)療IT：創(chuàng)業(yè)慧康、嘉和美康、衛(wèi)寧健康等
　　產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)及工業(yè)軟件：寶信軟件、中控技術(shù)、國聯(lián)股份、朗新科技、賽意信息等
　　網(wǎng)絡(luò)安全：奇安信、安恒信息、天融信等
　　金融IT：恒生電子、指南針、宇信科技、長亮科技、京北方、高偉達(dá)、神州信息、天陽科技等
　　風(fēng)險提示：
　　市場競爭加劇；國際環(huán)境變化影響；行業(yè)需求不及預(yù)期等。