>> 華安證券-衛(wèi)星化學及烯烴行業(yè)周度動態(tài)跟蹤-230320
| 上傳日期: |
2023/3/21 |
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| 1741KB |
| 格式: |
pdf 共35頁 |
來源: |
華安證券 |
| 評級: |
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作者: |
王強峰 |
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本周乙烷價格繼續(xù)小幅下跌,截至3月17日來到23.3美分/加侖,較高點60美分/加侖下跌61.2%,乙烷裂解價差小幅上漲,周環(huán)比+0.99%,PDH價差大幅上漲,周環(huán)比+80.04%。 本周原料布倫特原油、丙烯、乙烷、丙烷價格小幅下降,周環(huán)比分別為-7.29%、-0.59%、-3.15%、-4.94%,天然氣、石腦油價格小幅上升,周環(huán)比分別為+5.01%、+0.04%,液氯、乙烯價格維持。 C2/C3下游主要產(chǎn)品聚乙烯/環(huán)氧乙烷/聚醚大單體/乙二醇/苯乙烯歷史分位20.20%/12.84%/23.03%/9.93%/30.30%,產(chǎn)品價差歷史分位27.69%/10.25%/16.26%/4.95%/4.61%。除環(huán)氧乙烷,聚醚大單體外,C2/C3下游產(chǎn)品價格均呈現(xiàn)中小幅下降。 在當前節(jié)點展望后市,我們判斷乙烷價格雖有所波動,但供需寬松,整體價格將繼續(xù)下行。此外,我們認為下游需求端在今年迎來修復。 我們持續(xù)推薦輕烴化工龍頭企業(yè)衛(wèi)星化學,乙烷價格下行,公司景氣修復疊加新材料空間巨大。 風險提示:項目投產(chǎn)進度不及預期;行業(yè)競爭加??;原材料及主要產(chǎn)品波動引起的各項風險;裝置不可抗力的風險;國家及行業(yè)政策變動風險。
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