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招投標(biāo)數(shù)據(jù)：2023年1&2月，國內(nèi)政府端招標(biāo)及中標(biāo)金額分別同比-13%/-2%（注：考慮數(shù)據(jù)可得性，本報(bào)告只統(tǒng)計(jì)了金額為千萬級(jí)別的安防項(xiàng)目；部分超大型項(xiàng)目按照建設(shè)期分?jǐn)傆?jì)算），1-2月招標(biāo)端過億項(xiàng)目12個(gè)，總金額35.37億元，中標(biāo)端過億項(xiàng)目17個(gè)，總金額40.23億元（去年同期招標(biāo)端過億項(xiàng)目13個(gè)，總金額27.02億元，中標(biāo)端過億項(xiàng)目14個(gè)，總金額29.31億元）。
　　回顧2022年，受到疫情防控政策及節(jié)奏的變化、國際環(huán)境變化等因素影響，安防行業(yè)面臨較大壓力，龍頭廠商收入&利潤端均承壓。2022年12月國內(nèi)疫情防控政策“新十條”出臺(tái)，疫情對(duì)安防需求影響有望顯著降低。展望2023年，我們看好安防龍頭廠商收入端、成本端、費(fèi)用端迎來全面改善：進(jìn)入2023年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖，國內(nèi)政府及商業(yè)端安防需求均有望逐步迎來復(fù)蘇（上游供應(yīng)鏈跟蹤也可以側(cè)面佐證這一結(jié)論），看好龍頭廠商收入端增速較2022年明顯提速。同時(shí)，過去2年由于整體行業(yè)承壓，部分玩家退出市場(chǎng)或降低投入，龍頭廠商趁勢(shì)整合市場(chǎng)份額，在行業(yè)上行周期有望進(jìn)一步受益，且受益于競(jìng)爭(zhēng)格局改善，盈利能力有望回升，人力成本壓力明顯降低。整體來看，2023年安防龍頭廠商收入、成本、費(fèi)用端有望同步改善，盈利能力有望顯著修復(fù)。中長期來看，在各個(gè)行業(yè)的數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型成為未來10年黃金賽道的大趨勢(shì)下，我們看好安防龍頭廠商在AI等能力加持下進(jìn)軍新賽道，不斷打開更大成長空間，堅(jiān)定看好安防龍頭廠商未來的成長趨勢(shì)及空間。
　　海內(nèi)外動(dòng)態(tài)：1）國內(nèi)方面：《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》發(fā)布，明確“2522”整體發(fā)展框架，我們認(rèn)為《規(guī)劃》為安防產(chǎn)業(yè)參與我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供整體的方向指引，且其中多次提到智慧水利、數(shù)字政務(wù)、智慧教育、數(shù)字鄉(xiāng)村等關(guān)鍵詞，也是安防產(chǎn)業(yè)玩家有望進(jìn)一步深入?yún)⑴c且大有可為的具體場(chǎng)景。2）海外方面：ChatGPT應(yīng)用火熱已成發(fā)展共識(shí)，Transformer架構(gòu)支撐GPT走向多模態(tài)應(yīng)用，視頻物聯(lián)作為AI的垂直應(yīng)用領(lǐng)域同樣有望受益，看好視頻物聯(lián)廠商在GPT加持下能力提升加速推動(dòng)更多應(yīng)用場(chǎng)景落地。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：數(shù)字化進(jìn)展低于預(yù)期；局部疫情反復(fù)超預(yù)期；政府端投資承壓；經(jīng)濟(jì)景氣度承壓；海外競(jìng)爭(zhēng)加?。粎R率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。