>> 方正證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)研究：2月豬企出欄節(jié)奏恢復，均重平穩(wěn)回升-230321
| 上傳日期： |
2023/3/22 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
婁倩 |
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核心摘要：
出欄量：節(jié)后豬企出欄節(jié)奏恢復，出欄量環(huán)比回升。根據(jù)主要上市豬企二月生豬銷售簡報，12家上市豬企2月出欄生豬1091萬頭，較1月環(huán)比增加25%?？傮w而言，受春節(jié)停宰影響豬企1月生豬出欄下降，2月豬企出欄節(jié)奏恢復，環(huán)比上升25%整體較平穩(wěn)。
出欄體重：2月主要上市豬企出欄體重平穩(wěn)回升。除仔豬影響后2月六家上市豬企的商品肥豬的平均出欄體重為115.7kg，環(huán)比增長0.2%。除東瑞股份2月出欄體重環(huán)比下降5.6%以外，其余公司出欄體重皆表現(xiàn)為有一定回升。
主要上市豬企2月肥豬銷售均價低位震蕩。2月主要上市豬企生豬出欄均價為14.50元/kg，環(huán)比下降0.42%，降低了0.06元/kg。整體來看，2月上市豬企出欄均價環(huán)比波動幅度較小，呈窄幅震蕩趨勢。
投資建議：建議關注個股出欄與成本情況，低成本高成長標的有望獲得超額收益。從成長角度看，生豬行業(yè)集中度仍在提升，部分優(yōu)秀公司將實現(xiàn)快速成長，而豬價復蘇也利好公司兌現(xiàn)成長性。建議關注個股表現(xiàn)，在合理估值下，低成本高成長公司有望受益豬價復蘇，獲得超額收益。個股層面，建議關注低成本+高成長的【巨星農(nóng)牧】，具有成本優(yōu)勢的【溫氏股份】、【牧原股份】、【神農(nóng)集團】，以及高成長的【新五豐】、【華統(tǒng)股份】、【京基智農(nóng)】。
風險提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病風險；價格恢復不及預期風險；自然災害風險
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