>> 方正中期期貨-商品期權市場全景數據報告-230323
| 上傳日期： |
2023/3/24 |
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| 8113KB |
| 格式： |
pdf 共89頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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要點：
今日期權各標的漲跌不一，原油、有色、貴金屬反彈，化工板塊表現弱勢，黑色、油脂油料則延續(xù)大跌。期權市場方面，商品期權成交量整體出現下降。目前鐵礦石期權、銅期權、PVC期權、豆粕期權、鋅期權等認沽合約成交最為活躍,而橡膠期權、工業(yè)硅期權、菜油期權、LPG期權、黃金期權等則在認購期權上交投更為積極。在持倉PCR方面,銅期權、鐵礦石期權、豆一期權、白糖期權、鋅期權等處于高位,菜油期權、棕櫚油期權、橡膠期權、PVC期權、LPG期權等期權品種則處于相對低位。在波動率方面,目前各個品種期權隱波上升，原油、銅、螺紋、黃金、白銀等隱波上升至均值上方，但整體還處于相對低位。
宏觀市場方面，中俄元首發(fā)布關于2030年前中俄經濟合作重點方向發(fā)展規(guī)劃聯合聲明。美聯儲宣布加息25個基點，同時承認銀行業(yè)的動蕩可能會進一步打擊本已脆弱的經濟。鮑威爾表示美聯儲仍致力于將通脹率壓低至2%，如果需要將利率上調至高于預期的水平，他們會那樣做。他還補充稱，決策者們預計今年不會降息。美財長耶倫將強調銀行所有者和債券持有人不受政府保護。關注銀行業(yè)的風險會不會進一步擴散。國內方面，央行決定于3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點，釋放長期資金5000多億。2月PMI超市場預期。金融數據超預期。1-2月經濟數據基本符合市場預期。此外，政府工作報告指出，要堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，保持政策連續(xù)性針對性，加強各類政策協調配合，形成共促高質量發(fā)展合力。積極的財政政策要加力提效。赤字率擬按3%安排。完善稅費優(yōu)惠政策，對現行減稅降費、退稅緩稅等措施，該延續(xù)的延續(xù)，該優(yōu)化的優(yōu)化。做好基層“三?！惫ぷ?。穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力。保持廣義貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經濟增速基本匹配，支持實體經濟發(fā)展。受海外宏觀事件影響，市場整體風險偏好下降，對未來海外衰退預期大幅上升，短線市場波動加大。操作上建議還是以防御性策略為主。對于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權保險策略做好風險管理，同時繼續(xù)推薦通過備兌方式降低成本增強收益
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