>> 川財證券-大制造行業(yè)周報：半導(dǎo)體巨頭押注氮化鎵芯片，有望在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域大幅放量-230325
| 上傳日期： |
2023/3/26 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
孫燦 |
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核心觀點
我們認(rèn)為2023年中國經(jīng)濟(jì)出口壓力持續(xù)增加，但疫情管控影響逐漸降低回歸正常生活，主要經(jīng)濟(jì)增長動力有望持續(xù)修復(fù)。國內(nèi)加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。二十大定調(diào)強(qiáng)化雙循環(huán)建設(shè)的必要性，也是國家安全保障的基本要求。
本周是2023年3月第4周，本周傳媒、電子、計算機(jī)、通信和電力設(shè)備等板塊表現(xiàn)居前，鋼鐵、建筑裝飾、石油石化、交通運(yùn)輸和公用事業(yè)等板塊表現(xiàn)較差。概念板塊中AIGC、云游戲、共封裝光學(xué)、手機(jī)游戲和web3.0等板塊表現(xiàn)較好，芬太尼、中韓自貿(mào)區(qū)、毛發(fā)醫(yī)療、特鋼概念和玉米等板塊表現(xiàn)較差。
本周市場主要指數(shù)普跌，上證指數(shù)主要時間都運(yùn)行在3200-3300點之內(nèi)，收帶上下影線的小陽線，最高觸及3286.65。創(chuàng)業(yè)板綜則收帶上影線的中陽星，中證1000則收帶上下影線的小陽線。從量能來看，指數(shù)普遍凈買入且放量。本周市場主要聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能相關(guān)，但多有趕頂跡象，下周應(yīng)繼續(xù)防守反擊，把握板塊輪動規(guī)律，不追高。
短期資金行為不改變中期趨勢，投資者應(yīng)根據(jù)資金性質(zhì)選擇合適策略和投資周期。國產(chǎn)化仍是資本市場關(guān)注的核心，相關(guān)受益賽道仍將是資本配置的重點?；久嫱顿Y，我們還是建議優(yōu)選那些23年行業(yè)景氣度持續(xù)的專精特新子行業(yè)，做中期以上的配置。重點配置基本面良好超跌個股，關(guān)注確定性強(qiáng)估值合理板塊。中期仍重點關(guān)注增長與估值匹配的成長性科技制造業(yè)企業(yè)以及雙碳背景下新型優(yōu)質(zhì)賽道板塊，我們?nèi)跃S持繼續(xù)優(yōu)選有業(yè)績或增長預(yù)期支撐的航天軍工板塊（民參軍、導(dǎo)彈）、新能源（風(fēng)電、儲能、氫能和核能）等相關(guān)先進(jìn)制造板塊進(jìn)口替代邏輯相關(guān)標(biāo)的的投資邏輯，同時，繼續(xù)適度持有景氣度拐點的科技板塊（第三代半導(dǎo)體、大數(shù)據(jù)、汽車智能、Mini LED和VR）標(biāo)的。
相關(guān)標(biāo)的有：鋒龍股份、蜀道裝備、川潤股份、利君股份、智明達(dá)、新萊應(yīng)材、通裕重工、上海滬工、中密控股、東方電氣、蘭石重裝、厚普股份、應(yīng)流股份、中航電測、中海油服、恒立液壓、滬電股份、興森科技、春秋電子、保隆科技、時代電氣、新潔能、斯達(dá)半導(dǎo)等。
市場表現(xiàn)
本周上證指數(shù)上漲0.46%，滬深300上漲1.72%，創(chuàng)業(yè)板綜上漲3.61%，中證1000上漲1.95%。申萬一級機(jī)械設(shè)備行業(yè)上漲1.17%，行業(yè)漲幅周排名15/31，跑贏上證綜指0.71個百分點；申萬一級國防軍工行業(yè)上漲1.46%，行業(yè)漲幅周排名14/31，跑贏上證綜指0.99個百分點。
申萬一級機(jī)械設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個股為華中數(shù)控、開山股份、申菱環(huán)境、佳力圖和英維克，漲幅分別為20.03%、17.85%、17.71%、16.89%和16.35%。跌幅前五的個股為大豪科技、新萊應(yīng)材、博深股份、法爾勝和鐵科軌道，跌幅分別為-19.07%、-19.06%、-13.60%、-13.28%和-12.96%。本周主要指數(shù)普漲，機(jī)械設(shè)備板塊表現(xiàn)一般。漲幅前十的公司漲幅在10%以上，跌幅前八的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個股整體漲跌互現(xiàn)。
申萬一級國防軍工行業(yè)，周漲幅前五個股為景嘉微、國瑞科技、縱橫股份、天秦裝備和天微電子，漲幅分別為40.05%、19.29%、13.58%、12.97%和12.95%。跌幅前五的個股為富吉瑞、中國衛(wèi)通、煉石航空、中國衛(wèi)星和奧普光電，跌幅分別為-11.30%、-10.55%、-9.20%、-8.18%和-7.57%。本周軍工板塊表現(xiàn)一般。漲幅前六的公司漲幅在10%以上，跌幅前二的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個股整體漲多跌少。
行業(yè)動態(tài)
1.算力的重要組成部分ChatGPT催生內(nèi)存芯片新需求（財聯(lián)社）
2.半導(dǎo)體巨頭押注氮化鎵芯片有望在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域大幅放量（財聯(lián)社）
風(fēng)險提示
產(chǎn)業(yè)政策推動和執(zhí)行低于預(yù)期，市場風(fēng)格變化帶來機(jī)械行業(yè)估值中樞下行，成本上行帶來的盈利能力持續(xù)下降壓力。
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