>> 開源證券-博雅生物(300294)公司信息更新報告：業(yè)績符合預(yù)期，血制品業(yè)務(wù)持續(xù)增長-230325
| 上傳日期： |
2023/3/26 |
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| 817KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
蔡明子 |
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無限制-登錄即可下載 |
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業(yè)績符合預(yù)期，維持“買入”評級
3月24日，公司發(fā)布2022年年報，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入27.59億元，同比增長4.08%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.32億元，同比增長25.45%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.92億元，同比增長33.61%。我們維持2023-2024年收入預(yù)測，新增2025年收入預(yù)測，預(yù)計2023-2025年公司營業(yè)收入為24.57/20.16/21.28億元；我們維持2023-2024年的歸母凈利潤預(yù)測，新增2025年歸母凈利潤預(yù)測，預(yù)計2023-2025公司歸母凈利潤為5.29/5.89/6.96億元。2023-2025年的EPS為1.05/1.17/1.38元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為33.3/29.9/25.4，維持“買入”評級。
血制品業(yè)務(wù)持續(xù)增長，前景可期
2022年，公司血制品業(yè)務(wù)營收13.15億元，同比增長8.63%；細分產(chǎn)品中，人血白蛋白營收4.20億元，同比增長17.28%；靜注人免疫球蛋白營收3.85億元，同比增長5.88%；人纖維蛋白原營收4.33億元，同比增長3.87%。我們預(yù)計隨著公司學(xué)術(shù)推廣和營銷工作的持續(xù)推進，人凝血酶原復(fù)合物、人凝血因子Ⅷ等產(chǎn)品也有望逐步放量，為公司后續(xù)增長提供動力。
漿站拓展全面鋪開，后續(xù)有望逐步落地
漿站作為血制品企業(yè)的戰(zhàn)略資源，是血制品企業(yè)長期發(fā)展的核心。報告期內(nèi)，公司深度整合內(nèi)外部資源，借助華潤集團與各省戰(zhàn)略合作關(guān)系，完成10余個省份擬設(shè)漿站實地調(diào)研與選址工作，向省、市、縣三級政府部門提交申請材料，已獲得若干個縣、市級批文，為新漿站的設(shè)立獲批打下堅實基礎(chǔ)。我們預(yù)計隨著公司漿站拓展隊伍的持續(xù)努力，漿站拓展各環(huán)節(jié)工作的持續(xù)推進，新漿站后續(xù)有望逐步落地。
風(fēng)險提示：漿站拓展不及預(yù)期風(fēng)險；產(chǎn)品降價風(fēng)險；新品上市不及預(yù)期；產(chǎn)品銷售不及預(yù)期等風(fēng)險。
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