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本周行情回顧：2023年3月20日-3月24日，SW食品飲料行業(yè)指數(shù)整體上漲2.06%，板塊漲幅位居申萬一級(jí)行業(yè)第九位，跑贏同期滬深300指數(shù)約0.33個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分板塊中，多數(shù)細(xì)分板塊跑輸滬深300指數(shù)。
　　本周陸股通凈流入情況：2023年3月20日-3月24日，陸股通共凈流入109.50億元。其中，電子、醫(yī)藥生物與食品飲料板塊凈流入居前，通信、計(jì)算機(jī)與煤炭板塊凈流出居前。食品飲料板塊凈流入21.22億元，凈流入金額位居申萬一級(jí)行業(yè)第五位。
　　行業(yè)周觀點(diǎn)：相繼步入業(yè)績(jī)期，把握確定性高的優(yōu)質(zhì)板塊。在疫情全面放開、促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力等因素催化下，我國(guó)消費(fèi)穩(wěn)步復(fù)蘇。2023年1-2月份，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額77067億元，同比增長(zhǎng)3.5%，結(jié)束自2022年10月以來連續(xù)三個(gè)月下降的趨勢(shì)。分品類看，批發(fā)零售貿(mào)易與餐飲均出現(xiàn)不同程度的回暖。其中，批發(fā)零售貿(mào)易同比增長(zhǎng)2.9%，餐飲同比增長(zhǎng)9.2%，消費(fèi)復(fù)蘇穩(wěn)步推進(jìn)。白酒板塊：本周舍得發(fā)布2022年年度報(bào)告，Q4優(yōu)化費(fèi)用結(jié)構(gòu)，利潤(rùn)彈性釋放。此外，公司將于4月1日品味舍得第五代、第四代、精華版、慶典裝等產(chǎn)品的終端售價(jià)上調(diào)20元/瓶。目前白酒處于銷售淡季，短期板塊震蕩消化此前預(yù)期。多數(shù)企業(yè)控貨挺價(jià)以保持價(jià)盤，后續(xù)4月的春糖會(huì)與業(yè)績(jī)披露將是影響白酒板塊的重要因素，市場(chǎng)可持續(xù)關(guān)注渠道庫(kù)存去化、動(dòng)銷以及價(jià)格走勢(shì)。全年來看，在需求復(fù)蘇背景下，白酒基本面有望穩(wěn)步向好。標(biāo)的方面，建議關(guān)注貴州茅臺(tái)（600519）、山西汾酒（600809）等。大眾品板塊：目前商超客流量逐步恢復(fù)，餐飲、酒吧等消費(fèi)場(chǎng)景回暖對(duì)啤酒、調(diào)味品、預(yù)制菜、速凍等產(chǎn)品需求起到提振，預(yù)計(jì)后續(xù)大眾品需求有望持續(xù)復(fù)蘇。本周青島啤酒、中炬高新、桃李面包等公布22年業(yè)績(jī)，大眾品板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)出現(xiàn)分化，部分企業(yè)Q4控費(fèi)改善利潤(rùn)水平。市場(chǎng)后續(xù)可持續(xù)關(guān)注產(chǎn)品提價(jià)、成本、需求等邊際改善機(jī)會(huì)，把握受益于餐飲鏈修復(fù)以及具有剛性需求的相關(guān)板塊。標(biāo)的方面，可重點(diǎn)關(guān)注青島啤酒（600600）、海天味業(yè)（603288）、伊利股份（600887）、安井食品（603345）、立高食品（300973）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)品提價(jià)不及預(yù)期、渠道開展不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、食品安全風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。