久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　公司近期發(fā)布2022年報(bào)：報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收12.83億元，同比下降1.79%，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤1.84億元，同比下降15.71%，實(shí)現(xiàn)扣非后的歸屬凈利潤1.70億元，同比下降16.24%。對(duì)此，我們點(diǎn)評(píng)如下：
　　投資要點(diǎn)
　　▌業(yè)績受疫情有所擾動(dòng)，醫(yī)療醫(yī)保業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼
　　2022公司實(shí)現(xiàn)營收12.83億元，同比下降1.79%，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤1.84億元，同比下降15.71%，實(shí)現(xiàn)扣非后的歸屬凈利潤1.70億元，同比下降16.24%，2022年是公司上市以來第一次業(yè)績下滑，主要是受疫情影響，項(xiàng)目實(shí)施及驗(yàn)收周期延長，相應(yīng)實(shí)施成本增加。分業(yè)務(wù)來看，醫(yī)療醫(yī)保業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收6.14億元，同比增加3.07%，毛利率57.86%，同比下降1.67pct。智慧城市與數(shù)字政務(wù)實(shí)現(xiàn)營收6.09億元，同比下滑4.71%，毛利率54.43%，同比下降0.97pct。公司的綜合毛利率為55.24%，同比下降0.87pct。公司的銷售/管理/財(cái)務(wù)/研發(fā)費(fèi)用率分別為13.43%/9.84%/13.55%/-0.40%,分別同比增加0.96/-0.13/0.93/0.01pct，公司的期間費(fèi)用率為36.42%，同比提高1.76pct，期間費(fèi)用控制良好。
　　▌智慧民生服務(wù)商，市場地位顯著
　　公司成立于1992年，起源于中國工程物理研究院。公司是智慧民生服務(wù)商，聚焦醫(yī)療醫(yī)保、數(shù)字政務(wù)、智慧城市三大戰(zhàn)略方向，面向政府部門以及行業(yè)生態(tài)主體，以信息化、云服務(wù)和激活數(shù)據(jù)要素潛能，實(shí)現(xiàn)科技賦能民生。深耕智慧民生領(lǐng)域二十余年，公司產(chǎn)品覆蓋全國29個(gè)省份、228個(gè)城市、16萬家醫(yī)療醫(yī)藥機(jī)構(gòu)，為7億社會(huì)公眾提供服務(wù)。公司是國家醫(yī)保局、人社部、民政部等部門信息化建設(shè)重要合作伙伴，并承建了一系列國家部委信息平臺(tái)，在醫(yī)療保障、人力資源與社會(huì)保障、住房公積金、民政等信息化領(lǐng)域的市占率均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。憑借著技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，公司營收從2016年的5.27億元增長到2022年的12.83億元，CAGR為15.96%，對(duì)應(yīng)的歸屬凈利潤也從0.84億元增長到1.95億元，CAGR為15.04%，業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。
　　▌數(shù)據(jù)要素背景下醫(yī)保醫(yī)療數(shù)據(jù)有望率先落地，新增業(yè)績看點(diǎn)
　　目前數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為國家的發(fā)展戰(zhàn)略，數(shù)據(jù)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心引擎，已經(jīng)成為新的生產(chǎn)要素之一。國家數(shù)據(jù)局的成立預(yù)示著數(shù)據(jù)要素發(fā)展進(jìn)入新階段，我們認(rèn)為醫(yī)保醫(yī)療數(shù)據(jù)有望成為數(shù)據(jù)要素的場景之一。2023年1月全國醫(yī)療保障工作會(huì)議上提出：“要把大數(shù)據(jù)賦能作為醫(yī)保改革發(fā)展的重要借力點(diǎn)，最大程度發(fā)揮全國統(tǒng)一醫(yī)保信息平臺(tái)作用，更安全更積極更有序地用好醫(yī)保大數(shù)據(jù)”。公司在天津市推出的“金醫(yī)?！蹦Ｊ剑瑢?shí)現(xiàn)“三醫(yī)融合”，極大地方便了市民看病、掛號(hào)、醫(yī)保報(bào)銷、購藥，在天津、云南、山西等與商業(yè)保險(xiǎn)公司合作，推進(jìn)“商保直賠快賠”應(yīng)用場景的應(yīng)用落實(shí)，極大方便了商保公司、商保參保人員報(bào)銷。公司為全國10余個(gè)省份近100個(gè)地級(jí)以上城市提供醫(yī)保核心業(yè)務(wù)經(jīng)辦系統(tǒng)，醫(yī)保的市占率將近30%，未來將受益于醫(yī)保數(shù)據(jù)的商業(yè)化應(yīng)用。此外，公司人社大數(shù)據(jù)也落地了“財(cái)政惠民惠農(nóng)資金的陽光審批、陽光發(fā)放、陽光監(jiān)督工程”等場景。數(shù)據(jù)要素有望成為公司新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。
　　▌?dòng)A(yù)測
　　我們看好公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，數(shù)據(jù)要素業(yè)務(wù)帶來增量。預(yù)測公司2023-2025年凈利潤分別為2.55、3.20、3.76億元，EPS分別為0.63、0.78、0.92元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為40、32、27倍，首次覆蓋，給予“買入”投資評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)要素落地低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)等