>> 西部證券-晨會紀(jì)要-230328
| 上傳日期： |
2023/3/28 |
大小： |
451KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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【宏觀】1-2月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)點(diǎn)評：工業(yè)企業(yè)盈利大幅回落，結(jié)構(gòu)表現(xiàn)存在亮點(diǎn)
2023年1-2月規(guī)上工業(yè)企業(yè)營收同比-1.3%，利潤總額同比-22.9%，主要與節(jié)后生產(chǎn)恢復(fù)偏慢、價格回落以及毛利率下降有關(guān)。從高頻數(shù)據(jù)觀察，3月工業(yè)生產(chǎn)延續(xù)改善態(tài)勢，有望帶來量的提振。但目前全球經(jīng)濟(jì)仍處于下行周期，工業(yè)品價格端難以出現(xiàn)趨勢性上漲，高基數(shù)下3、4月PPI跌幅有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢，在今年減稅降費(fèi)政策力度邊際弱化情況下，預(yù)計工業(yè)企業(yè)盈利整體將呈現(xiàn)弱復(fù)蘇狀態(tài)。
【醫(yī)藥生物】博騰股份（300363.SZ）2022年報點(diǎn)評：歷史大訂單推動業(yè)績高增長，發(fā)展新階段強(qiáng)化國際布局
盈利預(yù)測與評級：22年公司實(shí)現(xiàn)了客戶和項目管線的持續(xù)引入，并加大研發(fā)投入，改善經(jīng)營現(xiàn)金流并提高品牌影響力，但后續(xù)重大訂單需求或?qū)⑾禄?。我們預(yù)計公司2023-2025年收入分別為46.42/53.54/66.64億元，同比增長-34.0%/15.3%/24.5%；歸母凈利潤分別為10.35/12.08/15.51億元，同比增長-48.4%/16.8%/28.4%，對應(yīng)22.4/19.1/14.9倍PE。維持“買入”評級。
【醫(yī)藥生物】博雅生物（300294.SZ）2022年報點(diǎn)評：血制品業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，業(yè)務(wù)布局不斷優(yōu)化
盈利預(yù)測及評級：預(yù)計公司2023-2025年營收分別為29.12/32.09/35.55億元；歸母凈利潤分別為5.15/5.75/6.74億元,同比增速19.3/11.6/17.1%；對應(yīng)PE為34.2/30.7/26.2倍。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：漿站開拓不及預(yù)期，產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度緩慢，行業(yè)政策風(fēng)險
【食品飲料】桃李面包（603866.SH）2022年報點(diǎn)評：22年業(yè)績承壓，未來盈利能力有望改善
公司發(fā)布2022年報，實(shí)現(xiàn)營收66.86億元（+5.5%）；歸母凈利潤6.40億元（-16.1%），主要系疫情影響公司生產(chǎn)和下游需求受到壓制；扣非歸母凈利潤6.29億元（-12.1%）。其中22Q4實(shí)現(xiàn)營收16.59億元（-0.8%）；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.50億元（-23.0%），業(yè)績基本符合預(yù)期。
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