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【行情復(fù)盤】
　　期貨市場：今日PTA主力合約價格沖高后小幅回落，整體收漲，TA05合約價格上漲110元/噸，漲幅1.85%，減倉4.90萬手，收于6044元/噸。
　　現(xiàn)貨市場：3月27日，PTA現(xiàn)貨價格漲84元/噸至6224元/噸，供應(yīng)商低價買盤，剛需遞盤有所減弱，基差小幅走弱，現(xiàn)貨基差跌15收至2305+165元/噸。
　　【重要資訊】
　　原油成本端：俄羅斯減產(chǎn)50萬桶/日由3月份持續(xù)到6月份，有助于穩(wěn)定原油市場，同時風(fēng)險事件對大宗商品市場影響減弱，對原油利空壓力亦減弱，預(yù)計原油價格開始走修復(fù)性反彈邏輯。
　　PX方面：PX春檢延續(xù)，供減需增同時美國調(diào)油需求旺盛，使得PX去庫延續(xù)，場內(nèi)交易信心較強(qiáng)，交投活躍，3月25日，PX價格收1095美元/噸CFR中國，漲1美元/噸。
　　PTA供應(yīng)方面：3月21日，逸盛海南200萬噸產(chǎn)能由滿負(fù)荷降至9成，逸盛新材料720萬噸產(chǎn)能降負(fù)至9成附近，英力士一套125萬噸裝置小幅降負(fù)，華南一套250萬噸PTA新裝置已于上周末投料生產(chǎn)，目前負(fù)荷提升中。3月25日，虹港石化2號250萬噸產(chǎn)能裝置重啟，英力士125萬噸裝置25日按照計劃檢修?？傮w，PTA開工負(fù)荷邊際小幅回升。
　　PTA需求方面：上周有兩套聚酯檢修裝置開啟，部分裝置適度減產(chǎn)或有減產(chǎn)意向，體量有限，截至3月24日，聚酯負(fù)荷90.9%，周度提升1.2%，負(fù)荷繼續(xù)提升。此前傳言聚酯企業(yè)因虧損有減停產(chǎn)意愿，實際來看，減停產(chǎn)裝置有限。產(chǎn)銷來看，27日江浙地區(qū)產(chǎn)銷整體偏弱，總體維持在4成偏下常規(guī)水平。
　　【套利策略】
　　對于5月合約來說，現(xiàn)在基差偏高情況下，后期可能開始走基差修復(fù)邏輯，繼續(xù)關(guān)注5月合約基差回歸機(jī)會。
　　【交易策略】
　　PX春檢延續(xù)，調(diào)油需求較強(qiáng)，供減需增使得PX延續(xù)去庫，成本端利多PTA，隨著PTA開工負(fù)荷邊際回升，需求端有望見頂下，遠(yuǎn)期PTA供需有邊際走弱跡象，近端來看，現(xiàn)貨市場可流通貨源繼續(xù)緊張，可能繼續(xù)支撐近月PTA價格。綜合分析下，近月PTA價格有望繼續(xù)呈震蕩偏強(qiáng)走勢，進(jìn)一步上行可能也有壓力，策略觀望為主。