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投資要點(diǎn)
　　上周大盤(pán)下跌，醫(yī)藥生物板塊跑輸大盤(pán)，全周下跌0.38%，滬深300指數(shù)全周上漲1.72%。
　　本周，國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布大型醫(yī)用設(shè)備配置許可管理目錄（2023年），本次配置證限制放寬利好大型醫(yī)療設(shè)備龍頭公司，例如聯(lián)影醫(yī)療、微創(chuàng)機(jī)器人等。近期2022年報(bào)正處于落地期，醫(yī)藥板塊總體來(lái)看符合預(yù)期。分析來(lái)看，一季度中醫(yī)藥板塊部分細(xì)分領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)相對(duì)較好，部分源于疫情影響延續(xù)及流感流行等因素。其他多數(shù)細(xì)分領(lǐng)域1月仍受負(fù)面影響，部分細(xì)分領(lǐng)域2-3月呈現(xiàn)較好復(fù)蘇趨勢(shì)。我們預(yù)計(jì)醫(yī)藥板塊一季度雖仍受部分疫情影響，但恢復(fù)相對(duì)較快，展望二季度預(yù)計(jì)環(huán)比將有望進(jìn)一步改善。
　　基于此，我們認(rèn)為復(fù)蘇相關(guān)領(lǐng)域當(dāng)前仍可繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注。該主線下，我們繼續(xù)推薦高增長(zhǎng)的消費(fèi)醫(yī)療，其中眼科持續(xù)看好，同時(shí)可關(guān)注院內(nèi)ICL復(fù)蘇和齒科復(fù)蘇。建議關(guān)注我武生物、愛(ài)爾眼科、華廈眼科、愛(ài)博醫(yī)療、普瑞眼科、海吉亞醫(yī)療、錦欣生殖、瑞爾集團(tuán)、華東醫(yī)藥、益豐藥房、諾輝健康、金域醫(yī)學(xué)、時(shí)代天使等。院內(nèi)手術(shù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，可繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注麻醉類(lèi)藥品領(lǐng)域，建議關(guān)注恩華藥業(yè)、人福醫(yī)藥、國(guó)藥股份等。同時(shí)，我們繼續(xù)看好創(chuàng)新藥板塊，后續(xù)AACR、ASCO等行業(yè)會(huì)議將有望看到新一輪優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的數(shù)據(jù)讀出，將為創(chuàng)新藥板塊帶來(lái)催化劑。建議關(guān)注恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州、榮昌生物、科倫藥業(yè)、迪哲醫(yī)藥、康方生物、康諾亞、信達(dá)生物、諾誠(chéng)健華、歐康維視等。此外，當(dāng)前左側(cè)仍可以繼續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈（CXO+生命科學(xué)上游）。近年來(lái)國(guó)企改革工作持續(xù)推進(jìn)，我們認(rèn)為優(yōu)質(zhì)的醫(yī)藥國(guó)企資產(chǎn)將成為今年重要的新主線，建議關(guān)注中藥、商業(yè)、血制品三大細(xì)分領(lǐng)域中的優(yōu)質(zhì)央國(guó)企標(biāo)的。
　　推薦標(biāo)的：愛(ài)爾眼科：業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈地位持續(xù)提升，估值具備性?xún)r(jià)比；華東醫(yī)藥：制藥工業(yè)集采壓力逐步釋放，工業(yè)端收入增長(zhǎng)有望回正，美容護(hù)理和微生物板塊近年來(lái)增速較快，少女針?shù)N售持續(xù)超預(yù)期；藥明康德：全球臨床前CRO龍頭企業(yè)，行業(yè)地位突出；恒瑞醫(yī)藥：公司正經(jīng)歷創(chuàng)新轉(zhuǎn)型陣痛期，多款創(chuàng)新藥陸續(xù)開(kāi)始放量，管理體系逐步理順；華廈眼科：眼科賽道優(yōu)質(zhì)公司，品牌力較強(qiáng)，次新院減虧釋放成長(zhǎng)；藥明生物：全球生物藥CDMO龍頭企業(yè)，行業(yè)地位突出，業(yè)績(jī)持續(xù)較快增長(zhǎng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策超預(yù)期變化、板塊比較優(yōu)勢(shì)弱化。