久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件描述
　　公司公布2022年年度報告。公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入4.63億元，同比增長32.9%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.22億元，同比增長59.2%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.99億元，同比增長49.0%。2022Q4單季度實現(xiàn)營收2.4億元，同比增長24.0%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.7億元，同比增長46%。
　　事件點評
　　營收持續(xù)穩(wěn)定增長，核工業(yè)機器人2022年交付增長較多。公司營業(yè)收入持續(xù)穩(wěn)步增長，凈利潤增速快于營收增速。隨著公司業(yè)務規(guī)模擴大，在手訂單按計劃順利完成驗收，核工業(yè)智能裝備、核工業(yè)系列機器人、非核專用智能裝備2022年銷量為162/88/23套（單價分別為184.9/132.4/39.9萬元/套，2021年分別為194/6/21套，單價為156.3/180/67.1萬元/套）。公司產品具有定制化、小批量的特點，交付產品及價格會受到具體訂單的影響，總體而言保持了穩(wěn)步持續(xù)增長。另一方面，成本占比有較大下降（2022年52.3%，2021年為55.4%），期間費用率保持平穩(wěn)（銷售+管理+研發(fā)+財務費用率2022年20.1%，2021年為20.2%），綜合使得歸母凈利潤增速及扣非歸母凈利潤增速大于營收增速。
　　乏燃料后處理空間廣闊，公司仍是核工業(yè)電隨動機械手的獨家供應商。我國始終堅持閉式核燃料循環(huán)政策，目前我國乏燃料后處理能力嚴重不足，全國約90%累計產生量貯存于電站內乏燃料水池中。以壓水堆電站為例，目前在運壓水堆核電站已累計產生乏燃料超過6500tHM,其中約6000tHM貯存在堆水池中待處理。據(jù)公司招股說明書測算，2021年至2035年中國乏燃料后處理領域智能裝備投資額預計為418億元至1182億元，按直線法簡單均攤，每年投資額約28億元至79億元。公司產品及服務持續(xù)得到客戶的認可和肯定，目前公司仍然是國內核工業(yè)電隨動機械手的獨家供應商，核工業(yè)機器人及智能裝備產品更多地應用于國內核工業(yè)建設項目中。
　　落實新的五年發(fā)展規(guī)劃，深耕核工業(yè)，積極布局軍工。公司制定并落實了新的五年發(fā)展規(guī)劃，實施以一個核心目標、三個關鍵布局、五個方面升級的“135”戰(zhàn)略部署。聚焦主賽道，深耕核工業(yè)，布局核能全產業(yè)鏈，圍繞智能技術實現(xiàn)第二增長曲線，積極推動核工業(yè)機器人及智能裝備在全產業(yè)鏈中的創(chuàng)新應用；同時還將立足區(qū)域團隊建設，積極布局軍工板塊，為新的業(yè)績增長打下基礎。
　　兩個擴產建設項目+定增項目提升公司未來競爭力。公司在杭州濱江募投擴產能項目基礎上，新增了杭州富陽濱富合作區(qū)擴產能投資建設項目。預計同時在2024年底投入使用，投入使用后將新增11.40億元左右的產能。此外，公司擬定增不超過2.1億元，在浙江省海鹽縣建設高端核技術裝備制造基地項目，該項目將提高公司核化工、核技術應用智能裝備的生產能力，將實現(xiàn)年產25套核技術應用、核化工智能裝備的生產能力。同時，項目還將發(fā)揮在在放射性廢液玻璃固化方面的技術優(yōu)勢，形成300噸/年玻璃珠供貨能力，滿足現(xiàn)階段玻璃固化裝備試驗及工程應用需要。未來公司將持續(xù)覆蓋核燃料元件制造、核電站反應堆、放射性廢物處理處置等核燃料循環(huán)產業(yè)其他環(huán)節(jié)以及核技術應用領域，優(yōu)化產品結構和市場布局，完善核工業(yè)全產業(yè)鏈，進一步提升公司未來競爭力。
　　投資建議
　　預計2023-2025年，公司營業(yè)收入分別為6.90/8.55/11.11億元，同比48.8%、23.9%、30.3%；歸母凈利潤分別為1.67/2.21/3.06億元，同比增長37.4%、32.5%、38.0%，對應EPS為2.03/2.69/3.71元。以2023年3月28日收盤價80.25元計算，2023-2025年PE分別為39.6X/29.9X/21.6X。維持“買入-A”評級。
　　風險提示
　　業(yè)務集中于核工業(yè)領域及該領域產業(yè)政策變化的風險；核工業(yè)領域智能化程度不及預期；研發(fā)失敗及技術更新迭代風險；利潤分配預案尚需股東大會審批風險。