久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　美光于3月28日公布FY23Q2財(cái)報(bào)（注：FY23Q2=CY23Q1），營(yíng)收37億美元，同比-10%/環(huán)比-53%；毛利率-31.4%，單季度虧損21億美元。綜合財(cái)報(bào)及交流會(huì)信息，總結(jié)要點(diǎn)如下：
　　評(píng)論：
　　1、FY23Q2收入環(huán)比持續(xù)下滑，單季虧損幅度擴(kuò)大。
　　FY23Q2存儲(chǔ)價(jià)格和盈利能力持續(xù)惡化，公司產(chǎn)能利用率持續(xù)降低，F(xiàn)Y23Q2營(yíng)收37億美元，同比-10%/環(huán)比-53%；毛利率為-31.4%，主要受到14億美元存貨減值帶來(lái)的38.7個(gè)百分點(diǎn)的影響；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損21億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為-56%，低于上個(gè)季度的-2%和去年同期的+35%，14億美元的存貨減值損失對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的影響為39個(gè)百分點(diǎn)。
　　2、FY23Q2 DRAM和NAND位元出貨量環(huán)比改善，價(jià)格持續(xù)下滑。
　　1）按產(chǎn)品劃分：①DRAM產(chǎn)品單季營(yíng)收27億美元，同比-53%/環(huán)比-10%，位元出貨量環(huán)比增長(zhǎng)10多個(gè)百分點(diǎn)，ASP環(huán)比下降約20%；②NAND產(chǎn)品單季營(yíng)收8.85億美元，環(huán)比-20%，位元出貨量環(huán)比增長(zhǎng)中高個(gè)位數(shù)百分比，ASP環(huán)比下降25%左右；2）按業(yè)務(wù)劃分：①計(jì)算與網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)單季營(yíng)收13.8億美元，同比-60%/環(huán)比-21%，云端收入環(huán)比下降，客戶(hù)端收入穩(wěn)定；②移動(dòng)業(yè)務(wù)單季營(yíng)收9.45億美元，同比-50%/環(huán)比+44%，受益于發(fā)貨時(shí)間的影響；③存儲(chǔ)業(yè)務(wù)單季營(yíng)收5.07億美元，同比-57%/環(huán)比-25%，主要受到NAND市場(chǎng)下滑影響；④嵌入式業(yè)務(wù)單季營(yíng)收8.65億美元，同比-32%/環(huán)比-14%，工業(yè)和消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)疲軟，汽車(chē)市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定。
　　3、數(shù)據(jù)中心/PC/手機(jī)市場(chǎng)庫(kù)存均有望持續(xù)改善，AI將成為需求長(zhǎng)期增長(zhǎng)的動(dòng)力。
　　1）數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)：預(yù)計(jì)收入將在FY23Q2觸底，到2023年底，數(shù)據(jù)中心客戶(hù)庫(kù)存將達(dá)到相對(duì)健康水平。AI將成為數(shù)據(jù)中心需求增長(zhǎng)的長(zhǎng)期動(dòng)力，AI服務(wù)器DRAM容量是普通服務(wù)器的8倍，NAND容量是普通服務(wù)器的3倍，長(zhǎng)期來(lái)看，AI=存儲(chǔ)；2）PC市場(chǎng)：預(yù)計(jì)2023年P(guān)C銷(xiāo)量同比下滑中個(gè)位數(shù)并恢復(fù)至2019年新冠之前的水平?？蛻?hù)庫(kù)存仍在上升，但已經(jīng)得到顯著改善，下半年P(guān)C位元需求將增加；3）圖形市場(chǎng)：行業(yè)庫(kù)存調(diào)整順利，預(yù)計(jì)下半年需求將高于上半年；4）手機(jī)市場(chǎng)：預(yù)計(jì)2023自然年銷(xiāo)量同比小幅下滑，部分客戶(hù)庫(kù)存恢復(fù)正常水平，但其他OEM廠商庫(kù)存仍在上升。預(yù)計(jì)下半年出貨量高于上半年；5）汽車(chē)和工業(yè)市場(chǎng)：2023下半年汽車(chē)內(nèi)存需求將有所增長(zhǎng)，工業(yè)市場(chǎng)在第二財(cái)季需求疲軟但預(yù)計(jì)下半年將有所改善。
　　4、公司進(jìn)一步降低全年資本支出至70億美元，預(yù)計(jì)全年供需狀況持續(xù)改善。
　　1）需求端：2023年需求低于此前預(yù)期，全年DRAM和NAND位元增長(zhǎng)分別為5%和10-15%，但客戶(hù)庫(kù)存改善及中國(guó)疫情放開(kāi)將支撐后續(xù)位元出貨量持續(xù)改善；2）供給端：整個(gè)行業(yè)資本支出大幅降低，所有DRAM和NAND廠商產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑，預(yù)計(jì)全年DRAM和NAND供應(yīng)將低于需求增長(zhǎng)。美光將2023財(cái)年資本支出從之前的80億美元進(jìn)一步下修至70億美元，同比下滑超40%，設(shè)備支出同比下滑超50%；3）庫(kù)存端：客戶(hù)庫(kù)存仍然上升，但情況有所改善，美光預(yù)計(jì)FY23Q2庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)將是峰值；4）價(jià)格端：整體價(jià)格情況需要綜合考慮庫(kù)存和需求端影響，如果2023全年DRAM和NAND位元供應(yīng)量同比負(fù)增長(zhǎng)，那么將加快行業(yè)供需平衡速度；5）FY23Q3指引：營(yíng)收35-39億美元，環(huán)比持平；毛利率-21±2.5%，環(huán)比改善。FY23Q3的指引考慮了第三財(cái)季5億美元的庫(kù)存減值損失。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情加劇風(fēng)險(xiǎn)；競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)景氣度變化風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)及政策風(fēng)險(xiǎn)；DRAM和NAND價(jià)格持續(xù)下滑；新品研發(fā)不及預(yù)期。