>> 興業(yè)證券-柳藥集團(603368)批發(fā)零售板塊穩(wěn)健增長，工業(yè)板塊產(chǎn)品逐步完備-230331
| 上傳日期： |
2023/3/31 |
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| 339KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
孫媛媛 |
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柳藥集團發(fā)布2022年年報：2022年，公司銷售規(guī)模持續(xù)擴大，實現(xiàn)營業(yè)收入190.53億元，同比增長11.19%，歸母凈利7.02億元，同比增長24.42%，扣非凈利6.95億元，同比增長25.65%，高于此前業(yè)績快報。2022年，批發(fā)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入153.16億元，收入占比80.59%，同比增長10.98%；其中醫(yī)院銷售業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入140.74億元，收入占比74.05%；零售業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入28.73億元，收入占比15.12%，同比增長5.39%；醫(yī)藥工業(yè)板塊實現(xiàn)營業(yè)收入7.97億元，收入占比4.19%，同比增長48.82%。
盈利預(yù)測：我們調(diào)整公司盈利預(yù)測，預(yù)測公司2023-2025年營業(yè)總收入分別為208.50億元，231.22億元，257.12億元，歸母凈利潤分別為8.42億元，10.11億元和12.13億元，對應(yīng)每股收益分別為2.32元，2.79元和3.35元。對應(yīng)2022年3月30日收盤價，市盈率分別為10.5倍，8.7倍和7.3倍。
風(fēng)險提示：應(yīng)收賬款風(fēng)險，市場競爭加劇風(fēng)險，新產(chǎn)品研發(fā)和新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期風(fēng)險
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