久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

供給端：此前純堿現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步走強(qiáng)，高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，產(chǎn)量穩(wěn)居高位。預(yù)計(jì)9月份前純堿產(chǎn)量提升空間有限，供需格局難以完全扭轉(zhuǎn)。今年供應(yīng)增速顯著高于需求增速，市場(chǎng)將在投放節(jié)奏中摸索價(jià)格底部。對(duì)于09合約市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)更集中于產(chǎn)線投放的量和下游需求的量之間的博弈。對(duì)于遠(yuǎn)月合約將更關(guān)注供給過(guò)剩下庫(kù)存水平以及不同工藝綜合下的成本支撐。
　　需求端：“保交樓”政策托底下，地產(chǎn)竣工端穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期向好。地產(chǎn)資金緩解有限，信心修復(fù)需要時(shí)間。預(yù)計(jì)二季度，隨著純堿價(jià)格回落和旺季的臨近，玻璃廠將按計(jì)劃陸續(xù)點(diǎn)火，冷修放緩，全年日熔穩(wěn)中有增。光伏玻璃產(chǎn)能增長(zhǎng)迅速，但增速見(jiàn)頂。頭部光伏玻璃企業(yè)大概率按計(jì)劃進(jìn)行產(chǎn)線點(diǎn)火，而中小企業(yè)是否點(diǎn)火會(huì)較大程度上受到即時(shí)利潤(rùn)影響。保守估計(jì)年末光伏日熔能夠達(dá)到10.3萬(wàn)噸。一季度輕堿需求改善有限，拖累純堿價(jià)格。預(yù)計(jì)在海外能源價(jià)格回落，全球貿(mào)易格局重塑的格局下，中國(guó)純堿出口同比下滑。但是隨著下半年遠(yuǎn)興能源投產(chǎn)，會(huì)吸引一部分海外市場(chǎng)，一定程度上調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)供需格局。
　　庫(kù)存端：遠(yuǎn)月產(chǎn)能釋放，純堿價(jià)格逐月下跌，其強(qiáng)勢(shì)基本面隨著時(shí)間將逐步轉(zhuǎn)為弱勢(shì)。遠(yuǎn)興能源六月份投產(chǎn)的確定性較大，價(jià)格中樞逐月下移，剛需及投機(jī)囤貨意愿降低。下游壓縮庫(kù)存天數(shù)，上游定價(jià)權(quán)在逐步衰弱。預(yù)計(jì)上半年庫(kù)存仍持低位，拐點(diǎn)將在下半年出現(xiàn)。
　　利潤(rùn)：下游利潤(rùn)不佳，對(duì)高價(jià)純堿抵觸。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，玻璃和純堿利潤(rùn)分化較為嚴(yán)重。隨著遠(yuǎn)興能源的投產(chǎn)，純堿將告別高利潤(rùn)，進(jìn)入供給過(guò)剩階段。進(jìn)而純堿-玻璃產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)將會(huì)重新分配，預(yù)計(jì)隨著純堿降價(jià)玻璃將重回正利潤(rùn)時(shí)代，可以關(guān)注純堿-玻璃價(jià)格博弈下品種差之間的機(jī)會(huì)。