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投資要點(diǎn)：
　　我們在資產(chǎn)配置系列報(bào)告中分別從勝率、賠率、宏觀驅(qū)動多角度對行業(yè)排名進(jìn)行刻畫。
　　勝率策略：自2015年初至2023年3月30日勝率相對收益年化10.3%，信息比1.36，超額最大回撤10.28%。最新截面勝率策略排名前6名的行業(yè)包括家電、電力設(shè)備及新能源、食品飲料、汽車、機(jī)械、消費(fèi)者服務(wù)。
　　動態(tài)平衡策略。我們從平衡的角度提出了兼顧勝率和賠率的動態(tài)平衡策略。自2015至2023年3月30日策略年化絕對收益19.6%，年化相對收益14.1%，信息比率為2.11，相對最大回撤僅為5.6%。模型在四月推薦行業(yè)為家電、機(jī)械、通信、輕工制造、建材、食品飲料。
　　宏觀驅(qū)動策略自2016年以來綜合模型超額年化收益率5.87%,超額波動率7.09%，信息比率0.83，最大回撤9.51%。IC均值6.87%,ICIR23.92%，年化換手3.09倍。模型在四月份推薦的行業(yè)包括家電、電子、計(jì)算機(jī)、通信、房地產(chǎn)、建材。
　　3月份行業(yè)擁擠度因子觸發(fā)擁擠提示適中，在建筑、建材、商貿(mào)零售、消費(fèi)者服務(wù)、家電、銀行、電子、計(jì)算機(jī)、傳媒行業(yè)出現(xiàn)擁擠提示。
　　風(fēng)險提示：若市場環(huán)境或政策因素發(fā)生不利變化將可能造成行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)不及預(yù)期；報(bào)告中相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考；報(bào)告采用的樣本數(shù)據(jù)有限，存在樣本不足以代表整體市場的風(fēng)險。