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投資要點(diǎn)：
　　股指期貨升水受多空力量影響，可能與市場(chǎng)情緒有關(guān)
　　股指期貨升水或貼水主要受多空力量影響，股指期貨升水主要有兩方面的驅(qū)動(dòng)因素：一是場(chǎng)內(nèi)空頭和套期保值方拋售壓力減輕；二是多頭資金加大布局，做多熱情升溫，導(dǎo)致空頭力量長(zhǎng)期以來的優(yōu)勢(shì)地位被打破，多空力量逐步達(dá)到均衡，甚至出現(xiàn)多頭占優(yōu)的情況。
　　股指期貨出現(xiàn)升水后對(duì)應(yīng)指數(shù)會(huì)有較好表現(xiàn)嗎？
　　中證500指數(shù)在股指期貨升水后一直處于震蕩下跌狀態(tài)；上證50指數(shù)在股指期貨升水后20日間大幅震蕩，在20日到40日間小幅震蕩下跌，之后繼續(xù)大幅震蕩，近三年上證50指數(shù)在估值期貨升水后一直處于震蕩下跌趨勢(shì)。滬深300指數(shù)在股指期貨升水后一直處于大幅震蕩狀態(tài)，而近三年滬深300指數(shù)在估值期貨升水后一直處于震蕩下跌趨勢(shì)?？傮w來說，股指期貨對(duì)應(yīng)指數(shù)在股指期貨升水較高后60日內(nèi)基本處于大幅震蕩的狀態(tài)，而在近三年中，指數(shù)在股指期貨升水較高后60日內(nèi)處于震蕩下跌的趨勢(shì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　股指期貨升貼水收到宏觀經(jīng)濟(jì)、股票市場(chǎng)環(huán)境、投資者結(jié)構(gòu)等多種因素影響，本文對(duì)股指期貨市場(chǎng)現(xiàn)象的解釋可能并不充分。