>> 華安證券-通信行業(yè)：手機(jī)直連衛(wèi)星帶來哪些增量市場？-230401
| 上傳日期： |
2023/4/1 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張?zhí)?/a>,陳晶 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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如何實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星連接？
通信系統(tǒng)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)底座的核心環(huán)節(jié)，是新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要組成部分，承載著長期建設(shè)的重大使命。然而，進(jìn)入5G建設(shè)后周期，地面網(wǎng)絡(luò)發(fā)展空間有限，往空間里拓展是大勢所驅(qū)。但是，傳統(tǒng)衛(wèi)星通信的應(yīng)用場景較為局限，唯有實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星與智能手機(jī)的直連，打通消費(fèi)者付費(fèi)的商業(yè)模式，才能迸發(fā)出更大的市場活力和成長空間。那么，首先如何實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星連接？
1）使用專用衛(wèi)星電話。傳統(tǒng)衛(wèi)星通信方式下需要使用專用衛(wèi)星電話，通過衛(wèi)星鏈接到信關(guān)站，再接入地面公共網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)通訊功能。
2）引入地面接收設(shè)備。基于衛(wèi)星的通訊協(xié)議信號被地面接收設(shè)備接收后，通過無線路由器轉(zhuǎn)換成Wi-Fi信號，手機(jī)接入上網(wǎng)。
3）終端側(cè)增加衛(wèi)星通信芯片。在手機(jī)中單獨(dú)增加相應(yīng)的衛(wèi)星通信芯片，通過特定為衛(wèi)星頻段實(shí)現(xiàn)緊急救助的短信功能。
4）增加衛(wèi)星天線增益。使用可折疊巨型相控陣天線，使得衛(wèi)星發(fā)射信號具有很高的指向性和增益能力，實(shí)現(xiàn)手機(jī)與衛(wèi)星的直連。
手機(jī)直連衛(wèi)星的路徑選擇、關(guān)鍵技術(shù)與商業(yè)化進(jìn)程幾何？
目前，手機(jī)直連衛(wèi)星的技術(shù)路線尚未形成統(tǒng)一，海外巨頭蘋果和高通采用專有解決方案，此外，StarLink、Lynk Global和ASTSpaceMobile等衛(wèi)星供應(yīng)商以及電信運(yùn)營商也在推出各自的直連模式，這使得市場格局進(jìn)一步復(fù)雜化。我們認(rèn)為，從網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)的延續(xù)性結(jié)合商業(yè)模式的可推廣性來看，對地面3GPP移動通信體制進(jìn)行適應(yīng)性改進(jìn)增強(qiáng)來實(shí)現(xiàn)手機(jī)直連衛(wèi)星將成為主流趨勢。5GNTN關(guān)鍵技術(shù)包括時頻同步、隨機(jī)接入、HARQ、功率控制、MCS自適應(yīng)、衛(wèi)星波束規(guī)劃和調(diào)度等，其使用統(tǒng)一的空中接口，可實(shí)現(xiàn)手機(jī)通過衛(wèi)星直接連接到蜂窩網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建天地融合網(wǎng)絡(luò)。目前，進(jìn)展中的手機(jī)直連低軌衛(wèi)星商業(yè)項(xiàng)目主要包括Starlink V2、ASTSpaceMobile、Lynk Global和Omnispace等。
手機(jī)直連衛(wèi)星帶來哪些增量市場？
衛(wèi)星側(cè)，星載相控陣、星間激光鏈路以及星上信號處理是載荷價值量最高的部分。星載相控陣擁有可以快速準(zhǔn)確改變波束方向的能力，是與地面進(jìn)行通信的最佳天線，也是提高通信衛(wèi)星性能、推動其便捷應(yīng)用的重要方式。從國外項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)來看，星載相控陣通常上千至上萬通道，已經(jīng)具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。T/R芯片是星載相控陣的核心也是成本占比最高的部分；激光通信具有通信容量大、傳輸距離遠(yuǎn)、保密性好、設(shè)備體積小等優(yōu)點(diǎn)，已經(jīng)成為星際傳輸不可替代的手段，由于目前仍處于在軌技術(shù)驗(yàn)證和應(yīng)用示范階段，相應(yīng)的器件成本較高，與此同時，激光的波束對準(zhǔn)是最大的難題，通常一顆通信衛(wèi)星上需要搭載多套激光通信設(shè)備；星上信號處理可以大幅降低衛(wèi)星星座對地面網(wǎng)絡(luò)的依賴，從而減少地面信關(guān)站的建設(shè)數(shù)量，尤其適合無法在全球建地面站的國家，信號處理模塊主要包含CPU、FPGA、協(xié)議棧等軟硬一體，初期硬件器件成本和軟件研發(fā)投入較高。
終端側(cè)，衛(wèi)星通信芯片將貢獻(xiàn)最大的增量市場。在衛(wèi)星專用頻段下，手機(jī)需要額外增加一塊衛(wèi)星通信芯片，通常是基帶射頻一體化的SoC芯片，華為Mate50和P60通過此方式實(shí)現(xiàn)應(yīng)急短信功能。iPhone 14則是通過高通的X65調(diào)制解調(diào)器芯片實(shí)現(xiàn)的，X65不僅為iPhone 14提供5G蜂窩網(wǎng)絡(luò)連接，還可以調(diào)用Globalstar衛(wèi)星使用的Band n53頻率；在NTN技術(shù)體制下，手機(jī)芯片廠商將會推出相應(yīng)的NTN芯片，聯(lián)發(fā)科在MWC23會展上推出了MT68253GPPNTN芯片組，目前已經(jīng)應(yīng)用于摩托羅拉defy 2和CATS75兩款智能手機(jī)，未來支持衛(wèi)星通信的手機(jī)SoC芯片將會越來越多。
投資建議
低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用價值在俄烏戰(zhàn)爭中得到了催熟，長期來看是6G天地一體化核心組成部分。低軌衛(wèi)星通信跟衛(wèi)星導(dǎo)航和衛(wèi)星遙感不同，遙感單顆星就能具備業(yè)務(wù)能力，北斗幾顆到幾十顆也能產(chǎn)出經(jīng)濟(jì)效益，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)則需要上至少百顆星組網(wǎng)以后才具有實(shí)際的應(yīng)用價值。因此，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)跟很長一段時間內(nèi)的投資機(jī)會將聚焦在衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)，尤其是衛(wèi)星載荷制造及相關(guān)配套企業(yè)。其次，手機(jī)直連衛(wèi)星將打開衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)在民用市場的應(yīng)用空間，帶來星載相控陣、星間鏈路、信號處理以及手機(jī)芯片的全新增量市場，華為mate60以及下一代蘋果手機(jī)發(fā)布等都有可能成為板塊催化劑，此外，手機(jī)直連衛(wèi)星同時也將給運(yùn)營商帶來C端新市場分成的新機(jī)遇。
建議關(guān)注：
1）相控陣：鋮昌科技（t/r芯片）、亞光科技（微波器件）
2）信號處理：信科移動、創(chuàng)意信息、復(fù)旦微電（fpga）
3）星間鏈路：光迅科技（激光器件）、光庫科技（調(diào)至器）
4）手機(jī)芯片：華力創(chuàng)通、電科芯片
5）其他：普天科技（地面核心網(wǎng)）、震有科技（地面核心網(wǎng)）、天銀機(jī)電（星敏）、天奧電子（時頻）、佳緣科技（加密板卡）
風(fēng)險提示
產(chǎn)業(yè)相關(guān)環(huán)節(jié)進(jìn)展不及預(yù)期。
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