>> 中信建投-保險行業(yè)：中國版IFRS9、IFRS17的核心變化及其影響探究-230401
| 上傳日期： |
2023/4/2 |
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| 33038KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
趙然 |
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中國版IFRS9實施后，保險公司分類為FVTPL的金融資產預計會有所增加，公允價值變動對當期利潤的影響提升。中國版IFRS17的實施將對壽險公司的會計處理產生較大影響，投資成分將嚴格從保險收支中剔除，從而有助于分析保險公司的保險服務和投資服務各自產生的利潤貢獻。而IFRS17下的保險合同負債波動性有所提升，亦對保險公司的資產負債管理和匹配提出更高要求。
中國版IFRS9的核心變化主要體現(xiàn)在金融工具分類和減值計提兩方面。金融工具分類方面，金融資產分類從四分類變?yōu)榘珹C、FVOCI和FVTPL的三分類，預計非標資產和基金將主要分類為FVTPL，非交易性權益工具雖可指定分類為FVOCI但這部分權益工具在終止確認時前期的累計損益也無法轉入當期損益。減值計提方面，IFRS9用“預期損失模式”取代“已發(fā)生損失法”，減值計提更加及時、充足。
中國平安自2018年起執(zhí)行IFRS9。金融工具分類方面，F(xiàn)VTPL占比較執(zhí)行前明顯提升，公允價值變動對利潤影響增加。減值計提方面，除2021年外，信用減值和資產減值損失對其壽險和健康險業(yè)務利潤的影響相對較小。
中國版IFRS9預計會對險企資產配置產生的影響：1）債券投資方面，預計保險公司會進一步加大對高評級信用債的配置力度。2）股票投資方面，保險公司預計會加大對低波動、高分紅的大盤藍籌股的配置力度。3）由于私募股權的估值波動性相比股票而言更低，受市場影響相對較小，因此保險公司可能會加大對私募股權的投資力度。
中國版IFRS17的核心變化包括：1）舊準則下的剩余邊際轉變?yōu)楹贤者呺H，是分析壽險公司業(yè)務質量的重要指標。2）收支兩端均要嚴格剔除投資成分，壽險公司收入和支出規(guī)模隨之下降。3）保險服務收入確認期限被拉長為保險責任期。4）一般模型下根據(jù)當前可觀察市場數(shù)據(jù)確定計量未到期責任負債使用的折現(xiàn)率，負債波動性提升。5）引入浮動收費法，有助于提升資產、負債匹配程度。6）非經濟假設變動引起的履約現(xiàn)金流變化調整合同服務邊際，不影響當期利潤；7）經濟假設變動產生的保險合同保險合同金融變動額可選擇計入其他綜合收益。
中國版IFRS17下的保險公司財報使報表使用者可以將保險服務業(yè)績和投資服務業(yè)績區(qū)分開來。從投資者角度看，有助于報表使用者對險企利潤來源有更清晰的認識，更好地分析險企業(yè)務質量，；從險企角度看，引導險企提升對保障型產品和期繳產品的重視程度。
風險提示：長端利率超預期下行、權益市場大幅下滑、居民對保障型產品的需求復蘇情況持續(xù)大幅低于預期、壽險負債端改革不及預期
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