>> 國(guó)盛證券-銀行業(yè)本周聚焦-22家銀行年報(bào)匯總：息差降幅持平，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定-230402
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
大小： |
980KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
馬婷婷,蔣江松媛 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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上市銀行年報(bào)階段性匯總：息差下行幅度環(huán)比收窄，非息收入整體承壓。
截止本周五，已有22家上市銀行發(fā)布年報(bào)：
1、盈利情況：非息拖累下營(yíng)收增速下滑，撥備少提釋放利潤(rùn)。22家銀行整體2022全年?duì)I收、PPOP、歸母利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)0.4%、-1.7%、7.3%，相比前三季度分別下滑2.0pc、2.2pc、0.3pc。其中，常熟銀行、江陰銀行、浙商銀行營(yíng)收表現(xiàn)相對(duì)較好，全年分別增長(zhǎng)15.1%、12.3%、12.1%，其余銀行均在10%以下，絕大多數(shù)銀行全年增速環(huán)比前三季度有所下行。而利潤(rùn)端來看，上市銀行在資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的前提下全年撥備少提11.5%，釋放利潤(rùn)。其中平安銀行、常熟銀行、江陰銀行、張家港行、瑞豐銀行、無錫銀行利潤(rùn)增速均在20%以上。
1）凈利息收入：22家銀行整體全年凈利息收入增長(zhǎng)3.1%，增速環(huán)比下滑1.3pc。
A、規(guī)模增速放緩：Q4銀行總資產(chǎn)、總貸款分別環(huán)比增長(zhǎng)1.17%、1.22%，環(huán)比Q3下降0.74pc、1.09pc，一般來說，銀行在前三季度投放大部分貸款，四季度主要做來年開門紅的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。細(xì)分來看，下半年對(duì)公貸款（含票據(jù)貼現(xiàn)）增長(zhǎng)4.73%，占總貸款增量的80%，零售需求在大環(huán)境擾動(dòng)下整體仍偏弱，下半年僅增長(zhǎng)1.82%。
B、息差降幅持平：逐季來看，銀行整體12022全年凈息差較前三季度下降3bps，環(huán)比持平（2022上半年、前三季度分別下降5bps、3bps），其中江陰銀行、中信銀行分別逆勢(shì)提升3bps、1bp。展望2023年，23Q1重定價(jià)壓力下上市銀行凈息差預(yù)計(jì)仍將下行，下半年隨經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)修復(fù)，LPR繼續(xù)大幅下降的空間不大，若零售恢復(fù)也將形成一定支撐，凈息差有望企穩(wěn)。
2）手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入：銀行整體全年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下滑2.9%，較前三季度下降2pc。四季度資本市場(chǎng)雖有所回暖，但銀行基金代銷仍在修復(fù)階段（Q4前百機(jī)構(gòu)中銀行基金保有規(guī)模環(huán)比下滑5.9%，相較Q3的-11.7%有所改善），而債市波動(dòng)下銀行理財(cái)產(chǎn)品贖回較多，疊加大環(huán)境較弱，結(jié)算收入、銀行卡收入均表現(xiàn)疲軟，共同導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)增速繼續(xù)下探。
3）其他非息收入：銀行整體全年其他非息收入下滑11.8%，較前三季度下降7pc。Q4債市波動(dòng)下，銀行投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益受到一定影響，多數(shù)銀行增速下降在10pc以上。
2、資產(chǎn)質(zhì)量：整體保持穩(wěn)中向好
1）不良指標(biāo)穩(wěn)中向好：22家銀行年末不良率1.30%，較9月末下降1bp，不良生成率為0.72%，較6月末下降6bps，保持穩(wěn)步改善。關(guān)注率、逾期率分別為1.73%、1.25%，分別較6月末上升2bp，零售、地產(chǎn)領(lǐng)域仍有一定波動(dòng)，但考慮到穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍在發(fā)力中，預(yù)計(jì)壓力最大時(shí)刻已過，招商銀行在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上也表示“房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)大概率在今年基本出清”，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的影響或?qū)⑦呺H減弱。
2）撥備適當(dāng)少提：22家銀行年末撥備覆蓋率、撥貸比分別為239%、3.11%，分別較9月末下降2.4pc、0.06pc，資產(chǎn)質(zhì)量整體穩(wěn)定下，上市銀行適當(dāng)撥備少提，支撐利潤(rùn)表現(xiàn)。
重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤
權(quán)益市場(chǎng)跟蹤：
1）交易量：本周股票日均成交額1.01萬億元，環(huán)比上周增加36.91億元。
2）兩融：余額1.61萬億元，較上周增加0.49%。
3）基金發(fā)行：本周非貨幣基金發(fā)行份額308.70億，環(huán)比上周增加55.08億。3月以來共計(jì)發(fā)行1133.45億，同比減少52.05億。其中股票型118.46億，同比增加61.11億；混合型260.27億，同比減少86.92億。
利率市場(chǎng)跟蹤：
1）同業(yè)存單：A、量：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模為2018.0億元，環(huán)比上周減少2081.8億元；當(dāng)前同業(yè)存單余額14.04萬億元，相比2月末減少1993.20億元；B、價(jià)：本周同業(yè)存單發(fā)行利率為2.60%，環(huán)比上周減少2bps；3月至今發(fā)行利率為2.65%，較2月增加7bps。
2）票據(jù)利率：本周半年國(guó)有大行+股份行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)平均利率為2.53%，環(huán)比上周增加10bps，3月平均利率為2.44%，環(huán)比2月增加25bps。本周半年城商行銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)平均利率為2.64%，環(huán)比上周增加6bps，3月平均利率為2.58%，環(huán)比2月增加6bps。
3）10年期國(guó)債收益率：本周10年期國(guó)債收益率平均為2.86%，環(huán)比上周持平。
4）地方政府專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模：本周新發(fā)行專項(xiàng)債775.40億，環(huán)比上周減少881.45億，年初以來累計(jì)發(fā)行1.38萬億，2022年全年地方專項(xiàng)債預(yù)算為3.65萬億。
風(fēng)險(xiǎn)提示：房企風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)；消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期；資本市場(chǎng)改革政策推進(jìn)不及預(yù)期。
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