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子行業(yè)周度核心觀(guān)點(diǎn)：
　　光伏&儲(chǔ)能：央企組件集采開(kāi)標(biāo)價(jià)格持穩(wěn)，N型高效溢價(jià)繼續(xù)擴(kuò)大展現(xiàn)強(qiáng)α；4月組件渠道價(jià)格或調(diào)漲反應(yīng)分布式需求強(qiáng)勁彈性，結(jié)合硅料庫(kù)存下降、組件排產(chǎn)提升、Q1大面積業(yè)績(jī)高增，4月板塊迎來(lái)裝機(jī)一致預(yù)期上修、全年盈利預(yù)測(cè)上修，并驅(qū)動(dòng)板塊中期預(yù)期修復(fù)和股價(jià)反彈的確定性進(jìn)一步增強(qiáng)，近兩周筑底跡象顯著，建議積極參與。
　　氫能與燃料電池：電解水設(shè)備與燃料電池均為關(guān)鍵主鏈賽道；氫氣生產(chǎn)和燃料電池成城市群高占比重點(diǎn)氫能項(xiàng)目，綠氫項(xiàng)目過(guò)半創(chuàng)造GW級(jí)別電解槽需求、投產(chǎn)燃料電池系統(tǒng)超萬(wàn)套，綠氫和燃料電池項(xiàng)目建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)放量；電解水出海邏輯再加強(qiáng)，氫能成為廣東省政府與沙特阿美合作項(xiàng)目之一；歐盟代表同意在未來(lái)幾年擴(kuò)展加氫站，預(yù)期逐步兌現(xiàn)。
　　風(fēng)電：1-2月新增裝機(jī)5.8GW符合預(yù)期，維持全年70-80GW預(yù)測(cè)，其中海風(fēng)10GW；零部件Q1排產(chǎn)旺盛，鑄鍛件、葉片基本滿(mǎn)產(chǎn)，佐證2023年風(fēng)電確定性高增長(zhǎng)，看好業(yè)績(jī)兌現(xiàn)、滲透率快速提升環(huán)節(jié)；國(guó)內(nèi)海風(fēng)平價(jià)加速，長(zhǎng)期滲透率提升疊加裝機(jī)周期性轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)，高景氣龍頭長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯不改。
　　本周重要行業(yè)事件：
　　光儲(chǔ)風(fēng)：工信部公布1-2月光伏制造業(yè)運(yùn)行情況，各環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比高增；國(guó)家能源局下發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)能源數(shù)字化智能化發(fā)展的若干意見(jiàn)》；自然資源部、國(guó)家林業(yè)和草原局辦公室、國(guó)家能源局綜合司印發(fā)《關(guān)于支持光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)范用地管理有關(guān)工作的通知》；中核6GW組件開(kāi)標(biāo)，P型均價(jià)1.64元/W，N型溢價(jià)擴(kuò)大；華電2.2GW組件開(kāi)標(biāo)均價(jià)1.68元/W；天合光能淮安基地10GW組件下線(xiàn)。
　　氫能與燃料電池：國(guó)鴻氫能通過(guò)港交所上市核準(zhǔn)；國(guó)富氫能完成輔導(dǎo)備案工作，恢復(fù)IPO進(jìn)程；國(guó)內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)固態(tài)氫能發(fā)電并網(wǎng)；《東營(yíng)市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布，到2025年氫能外供能力達(dá)到12萬(wàn)噸/年；日郵物流中國(guó)正式啟動(dòng)首個(gè)氫能運(yùn)輸項(xiàng)目；全國(guó)首架氫內(nèi)燃機(jī)四座飛機(jī)于沈陽(yáng)完成首飛。
　　投資建議與估值
　　詳見(jiàn)報(bào)告正文各子行業(yè)觀(guān)點(diǎn)詳情。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策調(diào)整、執(zhí)行效果低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈程度超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。