>> 國泰君安-商社行業(yè)周報：五一催化臨近，線下消費數(shù)據(jù)將迎主升浪-230402
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
大小： |
1155KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉越男 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
重要節(jié)假日窗口催化疊加22年極低基數(shù)，出行鏈和景區(qū)將有望迎來階段性行情，一季報預期消化后將開啟交易低基數(shù)高增長。
摘要：
本周投資觀點：①REITS助力百貨板塊估值重塑，推薦重慶百貨，受益標的：百聯(lián)股份；②性價比消費最先復蘇，推薦名創(chuàng)優(yōu)品、潮宏基、周大福、海倫司；③國企改革加速推進，政策催化下國企資源優(yōu)勢有望兌現(xiàn)，推薦老鳳祥、廣州酒家；④企業(yè)開支恢復擴張，推薦酒店板塊、行動教育；⑤出行鏈復蘇，市內(nèi)店國人購物政策出臺在即，推薦中國中免；⑤關(guān)注人工智能概念股。
上周行情回顧：上周消費者服務板塊漲幅+0.35%，商貿(mào)零售板塊漲幅+0.51%，在所有行業(yè)中分別位列13和12名（共30個行業(yè)）。未停牌股票中，奈雪的茶+21.46%、阿里巴巴+17.7%、黃山旅游+13.52%、呷哺呷哺+11.53%、家家悅+10.43%漲幅居前。
行業(yè)重點信息及數(shù)據(jù)更新：1）社服行業(yè)：①泰山旅游強勢復蘇，截至3月28日，今年累計接待進山游客207萬人，同比增長472.59%；②深圳臺灣時隔三年恢復直航。同日，上海虹橋機場國際、港澳臺航線復航；③全國首家“王府井全球購”跨境體驗店正式在北京賽特奧特萊斯啟動，預計今年在京落地3-4家全球購跨境體驗店；2）零售行業(yè)：①阿里發(fā)布全員信，將構(gòu)建“1+6+N”的組織架構(gòu)，各事業(yè)部均可獨立上市；②淘特淘工廠決定擴充單品銷冠王，從888個增加到909個；③阿里達摩院已在AI模型社區(qū)“魔搭”ModelScope上線“文本生成視頻大模型”。
公司公告：①奈雪的茶：22年業(yè)績交流會管理層發(fā)布23年經(jīng)營目標，預計2023年開店600家（此前目標350-400家，希望集團取得5%及以上利潤率（此前目標為2%-4%），希望短中期維持20%經(jīng)營利潤率；②首旅酒店：22年實現(xiàn)營收50.89億/-17.29%，歸母凈虧損5.82億，21年為盈利5,567.7萬元；歸母扣非凈虧損6.74億，21年為盈利1,094.5萬元；③中國中免：22年實現(xiàn)營收544.33億元/-19.57%。歸母凈利潤50.30億元/-47.89%，歸母凈利率9.2%；④廣州酒家：22年實現(xiàn)營收41.4億元/+5.7%，歸母凈利5.2億元/-6.7%，歸母扣非凈利4.8億元/-9.4%；⑤呷哺呷哺：22年營收47.2億元/-23.1%，歸母凈利-3.5億元，同比增虧20%；⑥華住酒店：22Q4營收37.06億/+10.69%，其中國內(nèi)收入-5.58%；歸母凈虧損1.24億，21Q4為虧損4.59億。
風險提示：疫后修復不及預期、宏觀經(jīng)濟波動風險、政策監(jiān)管風險
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