>> 浙商證券-機(jī)械行業(yè)周報(bào)(2023年4月第1周)：日本限制半導(dǎo)體設(shè)備出口；持續(xù)推薦工程機(jī)械、通用設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備-230402
| 上傳日期： |
2023/4/2 |
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| 2995KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
邱世梁，王華君，張楊 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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【核心組合】三一重工、晶盛機(jī)電、先導(dǎo)智能、杭氧股份、中兵紅箭、北方華創(chuàng)、邁為股份、中國船舶、樂惠國際、羅博特科、徐工機(jī)械、恒立液壓、上機(jī)數(shù)控、金辰股份、凱美特氣、斯萊克、雙環(huán)傳動(dòng)、華測檢測、青鳥消防、僑源股份、永貴電器、華依科技
【最新關(guān)注】大豐實(shí)業(yè)、微導(dǎo)納米、東威科技、蘇試試驗(yàn)、陜鼓動(dòng)力、捷昌驅(qū)動(dòng)
【重點(diǎn)股池】捷佳偉創(chuàng)、杭叉集團(tuán)、奧特維、英杰電氣、海目星、亞星錨鏈、國茂股份、巨星科技、新強(qiáng)聯(lián)、中際聯(lián)合、中微公司、安徽合力、浙江鼎力、春風(fēng)動(dòng)力、瀚川智能、華特氣體、運(yùn)達(dá)股份、利元亨、亞瑪頓、天宜上佳、日月股份、杭可科技、中聯(lián)重科、建設(shè)機(jī)械、華鐵應(yīng)急、聚光科技、杰克股份、先惠技術(shù)、上海沿浦、鋮昌科技、和而泰
【上周報(bào)告】
【晶盛機(jī)電】深度：泛半導(dǎo)體“設(shè)備+材料”龍頭，平臺(tái)型布局空間持續(xù)打開
【萬里揚(yáng)】深度：國內(nèi)汽車變速器龍頭，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)打開公司成長空間
【機(jī)械設(shè)備】2023年一季報(bào)前瞻：工程機(jī)械、半導(dǎo)體設(shè)備景氣向上；新能源設(shè)備一季報(bào)業(yè)績領(lǐng)先行業(yè)
【奧特維】大單提速，邁向光伏硅片+電池+組件設(shè)備一體化供應(yīng)商
【樂惠國際】啤酒設(shè)備龍頭，精釀鮮啤從“產(chǎn)品好”到“賣得好”
【大豐實(shí)業(yè)】AI賦能內(nèi)容創(chuàng)意呈現(xiàn)，促進(jìn)公司文體旅產(chǎn)業(yè)鏈全面升級(jí)
【華銳精密】業(yè)績符合預(yù)期，數(shù)控刀具產(chǎn)品升級(jí)+渠道拓展促業(yè)績增長
【中鐵工業(yè)】業(yè)績符合預(yù)期，拓展抽水蓄能、礦山等“第二曲線”市場
【青鳥消防】業(yè)績符合預(yù)期，向國際領(lǐng)先消防電子龍頭邁進(jìn)【中國黃金】黃金珠寶景氣回升，培育鉆石快速推進(jìn)
【核心觀點(diǎn)】
【工程機(jī)械】中國挖掘機(jī)部分企業(yè)一季度出口大增，我們預(yù)計(jì)二季度工程機(jī)械銷量同比增速拐點(diǎn)向上。根據(jù)草根調(diào)查和市場研究，CME預(yù)估2023年3月挖掘機(jī)（含出口）銷量2.5萬臺(tái)左右，同比下降33%。其中，國內(nèi)1.5萬臺(tái)，同比下降約44%，出口1萬臺(tái)，同比略降。2月制造業(yè)PMI升至52.6，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施進(jìn)一步顯現(xiàn)，基建需求拉動(dòng)工程機(jī)械行業(yè)景氣度回升。同時(shí)，中國小松挖機(jī)開工小時(shí)數(shù)76.4，同比增長61.2%，大幅轉(zhuǎn)正。持續(xù)重點(diǎn)推薦三一重工、恒立液壓、徐工機(jī)械；持續(xù)推薦杭叉集團(tuán)、安徽合力、中聯(lián)重科、華鐵應(yīng)急、中鐵工業(yè)，關(guān)注浙江鼎力。
【鋰電設(shè)備】預(yù)計(jì)2023年新能源汽車銷量及滲透率維持高增長，看好海外市場增速，重視鋰電設(shè)備估值修復(fù)機(jī)會(huì)。歐洲2035年將停售燃油車，新能源車滲透率預(yù)期繼續(xù)提升，海外動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)進(jìn)程加速，國際化布局領(lǐng)先的鋰電設(shè)備企業(yè)優(yōu)先受益。如全球鋰電設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能已獲得ACC、大眾、Northvolt訂單，海外收入占比持續(xù)提升，有望充分受益于海外電動(dòng)化提速。推薦鋰電設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能、斯萊克、海目星、利元亨、杭可科技、聯(lián)贏激光、先惠技術(shù)、威唐工業(yè)、百利科技；最新關(guān)注：瀚川智能。
【光伏設(shè)備】光伏HJT產(chǎn)業(yè)化有望加速；銅電鍍產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程開啟，聚焦新技術(shù)、新轉(zhuǎn)型的光伏設(shè)備龍頭。硅片價(jià)格連續(xù)2周持穩(wěn)運(yùn)行，硅料價(jià)格最大降幅4.58%，硅料供應(yīng)逐漸充足，催生各環(huán)節(jié)開工率、擴(kuò)產(chǎn)需求將提升，CPIA預(yù)計(jì)2023年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)95-120GW。我們預(yù)計(jì)2023年光伏HJT產(chǎn)業(yè)化有望提速、TOPCon進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)放量大年，電鍍銅、鈣鈦礦新技術(shù)將加速研發(fā)落地，催生設(shè)備迭代需求；設(shè)備端重點(diǎn)看好電池+組件設(shè)備環(huán)節(jié)，關(guān)注銅電鍍+鈣鈦礦新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，首選具平臺(tái)化能力龍頭。推薦晶盛機(jī)電、邁為股份、羅博特科、金辰股份、上機(jī)數(shù)控、奧特維、捷佳偉創(chuàng)、英杰電氣、帝爾激光、高測股份、漢鐘精機(jī)、亞瑪頓等。
【半導(dǎo)體設(shè)備】半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)政策預(yù)期強(qiáng)化，中美科技脫鉤，設(shè)備及零部件國產(chǎn)化提速。高通、蘋果、ASML等外企高管集體訪華，探討維護(hù)全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，日本政府表示將限制23種半導(dǎo)體制造設(shè)備的出口，美日荷在全球半導(dǎo)設(shè)備處于壟斷地位，而近期三國達(dá)成協(xié)議對(duì)中國芯片施加新的出口管制，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從去A變?yōu)槿+去J，推薦美日荷壟斷環(huán)節(jié)及國產(chǎn)化率低的設(shè)備環(huán)節(jié)。持續(xù)推薦北方華創(chuàng)、晶盛機(jī)電、芯源微、拓荊科技、微導(dǎo)納米、新萊應(yīng)材、華峰測控、羅博特科、英杰電氣、聚光科技；關(guān)注中微公司、精測電子、長川科技、至純科技等。
【工業(yè)氣體】預(yù)計(jì)國內(nèi)工業(yè)氣體市場空間近2000億元，海外三大可比公司5000-10000億元市值；關(guān)注電子特氣國產(chǎn)替代。2023年3月30日稀有氣體氙氣、氪氣、氖氣出廠價(jià)分別為18.21萬元/立方、2414、550元/立方，氖氣價(jià)格企穩(wěn)。重點(diǎn)推薦杭氧股份、僑源股份、凱美特氣、華特氣體、陜鼓動(dòng)力，關(guān)注金宏氣體、硅烷科技、福斯達(dá)。
【風(fēng)電設(shè)備】海外政策持續(xù)加碼，關(guān)注海上風(fēng)電進(jìn)程。我國首座深遠(yuǎn)海浮式風(fēng)電平臺(tái)“海油觀瀾號(hào)”將投用，2022年海上風(fēng)電新增吊裝容量516萬千瓦，看好國產(chǎn)替代、海上風(fēng)電、風(fēng)電出海環(huán)節(jié)。推薦新強(qiáng)聯(lián)、亞星錨鏈、中際聯(lián)合、運(yùn)達(dá)股份、日月股份、五洲新春，關(guān)注東方電纜、海力風(fēng)電、明陽智能等。
【通用設(shè)備】十七部門印發(fā)《“機(jī)器人+”應(yīng)用行動(dòng)實(shí)施方案》
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