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行情回顧
　　本期（3月27日-3月31日），滬深300上漲0.6%，機(jī)械板塊上漲0.3%，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名14。細(xì)分行業(yè)看，半導(dǎo)體設(shè)備漲幅最大、上漲7.3%；激光加工設(shè)備跌幅最大、下跌2.6%。
　　本周觀點(diǎn)
　　行業(yè)集中釋利好，“擴(kuò)產(chǎn)+新工藝”驅(qū)動(dòng),煉化裝備市場(chǎng)空間廣闊
　　近期石化行業(yè)集中釋利好。我們梳理了石化行業(yè)近期重大事件，1）3月26日，沙特阿美在官網(wǎng)宣布聯(lián)手北方工業(yè)集團(tuán)、盤錦鑫誠(chéng)實(shí)業(yè)集團(tuán)計(jì)劃在中國(guó)東北地區(qū)建設(shè)一座大型煉油化工一體化聯(lián)合裝置，項(xiàng)目將于2023年第二季度開工建設(shè)，預(yù)計(jì)在2026年投入全面運(yùn)營(yíng)；2）3月27日，國(guó)內(nèi)煉化龍頭榮盛石化公告，沙特阿美子公司AOC擬入股榮盛石化，轉(zhuǎn)讓價(jià)格24.3元/股，溢價(jià)約88%，入股后AOC將持有10%股權(quán)，并簽署一攬子合作協(xié)議；3）3月27日，根據(jù)上海證券報(bào)消息，中海殼牌惠州三期乙烯項(xiàng)目初步投資協(xié)議簽約儀式，該項(xiàng)目計(jì)劃總投資約521億元，擬建設(shè)160萬(wàn)噸/乙烯裂解裝置及其下游共18套化工裝置及配套的公用工程、儲(chǔ)運(yùn)、消防和火炬等配套系統(tǒng)；4）3月27日，中國(guó)石化發(fā)布定增預(yù)案，擬募集不超過(guò)120億元用于清潔能源、高附加值材料投資方向；5）3月28日，根據(jù)上海證券報(bào)消息，榮盛石化控股子公司浙江石油化工有限公司與中國(guó)石化銷售股份有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將在成品油領(lǐng)域開展全面合作。我們認(rèn)為以上多個(gè)涉及海內(nèi)外巨頭重大煉化項(xiàng)目的落地，表明國(guó)內(nèi)正從煉油向化工、低端向高端化工產(chǎn)品積極轉(zhuǎn)型，大煉化時(shí)代已然開啟。行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)+新工藝，煉化裝備顯著受益。行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)方面，根據(jù)《中國(guó)石化市場(chǎng)預(yù)警報(bào)告2021》，截至2020年乙烯的進(jìn)口依存度49.4%，同時(shí)結(jié)合前文敘述近期落地的利好，預(yù)計(jì)行業(yè)有較大擴(kuò)產(chǎn)空間，此外，在碳中和背景下，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面積極向低碳節(jié)能新材料、新工藝轉(zhuǎn)型。我們認(rèn)為在下游重大煉化項(xiàng)目不斷落地，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善的背景下，煉化裝備將顯著受益。
　　投資建議：
　　重點(diǎn)推薦卓然股份、中密控股、紐威股份、杰瑞股份、石化機(jī)械、博實(shí)股份、四方達(dá)，建議關(guān)注迪威爾等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，外部需求波動(dòng)