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鋼鐵：鋼價(jià)環(huán)比+0.82%。本周鋼材消費(fèi)有所回升；鋼材供應(yīng)小幅增加，基本保持平穩(wěn)；庫存維持去化。當(dāng)前鋼鐵行業(yè)基本面表現(xiàn)尚可，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處緩慢復(fù)蘇狀態(tài)，需求有望繼續(xù)回升；海外在銀行業(yè)事件影響下，需求有疲弱預(yù)期，國內(nèi)外雙重因素交織下，后續(xù)鋼價(jià)或維持震蕩。
　　工業(yè)金屬：銅/鋁價(jià)環(huán)比+0.13%/+1.03%。銅，海外銅礦供應(yīng)放松，自由港印尼公司獲政府推薦，可在6月份之前出口230萬噸銅精礦；鋁，甘肅、貴州等地部分新增產(chǎn)能投產(chǎn)。銅/鋁近期供給端放松，而下游需求不及預(yù)期，預(yù)計(jì)短期銅/鋁價(jià)格維持震蕩。
　　鋰：電碳價(jià)格環(huán)比-15.67%。需求依然不佳，價(jià)格繼續(xù)下行，后續(xù)車市逐步進(jìn)入旺季，車企促銷及利好政策推出預(yù)期下，需求有望好轉(zhuǎn)從而支撐鋰價(jià)。
　　稀土：氧化鐠釹/氧化鏑/氧化鋱價(jià)格環(huán)比-5.43%/+3.24%/+7.22%。2023年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)中的礦產(chǎn)品和冶煉分離產(chǎn)品較去年同期分別增長19.05%/18.31%，增速較去年同期增速(20%/20%)有所放緩;其中離子型稀土礦產(chǎn)品指標(biāo)同比減少4.76%，為近年來首次下調(diào)。稀土是軍事、永磁、儲(chǔ)氫等領(lǐng)域不可或缺的材料，在我國十四五軍備和新能源發(fā)展帶動(dòng)下有望受益。
　　投資建議
　?。?）為確保實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，十四五期間我國軍備有望加速補(bǔ)短板，當(dāng)前我國軍機(jī)升級換裝需求強(qiáng)烈，高端鈦合金和高溫合金是機(jī)身和發(fā)動(dòng)機(jī)不可或缺的重要原料，技術(shù)壁壘極高，國內(nèi)供不應(yīng)求，建議關(guān)注西部超導(dǎo)（688122）和撫順特鋼（600399）。（2）政府工作報(bào)告顯示今年GDP目標(biāo)增速5%左右，以穩(wěn)中求進(jìn)為主，國內(nèi)宏觀預(yù)期向好，金三銀四是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游宏觀需求有望進(jìn)一步釋放，基建有望成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇重要抓手，建議關(guān)注寶鋼股份（600019）、神火股份（000933）。（3）海外銀行事件導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒升溫，有望支撐金價(jià)上行，建議關(guān)注山東黃金（600547）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。