>> 上海證券-電子行業(yè)周報(bào)：日本限制其本土半導(dǎo)體設(shè)備出口，蘋果開發(fā)者大會(huì)預(yù)計(jì)6月召開-230406
| 上傳日期： |
2023/4/7 |
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| 688KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
上海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
陳宇哲 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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核心觀點(diǎn)
市場(chǎng)行情回顧
上周（03.27-03.31），A股申萬(wàn)電子指數(shù)下跌1.24%，板塊整體跑輸滬深300指數(shù)1.84 pct，從申萬(wàn)電子二級(jí)六大子板塊來(lái)看，光學(xué)光電子、電子化學(xué)品II、消費(fèi)電子、元件、其他電子Ⅱ、半導(dǎo)體漲跌幅分別為1.23%、1.64%、-2.88%、-2.06%、-0.83%、-0.21%。從其他市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，整體表現(xiàn)良好，費(fèi)城半導(dǎo)體、臺(tái)灣電子、恒生科技、道瓊斯美國(guó)科技、納斯達(dá)克指數(shù)周漲跌幅分別為3.51%、-0.63%、1.87%、2.97%、3.37%。
重點(diǎn)要聞回顧以及核心觀點(diǎn)
半導(dǎo)體設(shè)備和材料：日本緊跟荷蘭加入美國(guó)限制向中國(guó)出口芯片制造設(shè)備行列，繼續(xù)堅(jiān)定看好半導(dǎo)體設(shè)備材料國(guó)產(chǎn)替代邏輯。繼荷蘭政府宣布半導(dǎo)體制造設(shè)備新的出口管制政策后，3月31日日本政府也表示將從7月開始對(duì)23種芯片制造設(shè)備施加限制，其中將包括清潔、沉積、光刻和刻蝕等。據(jù)路透社報(bào)道，此舉目的是配合美國(guó)對(duì)中國(guó)先進(jìn)芯片制造能力加以遏制。
消費(fèi)電子：蘋果WWDC 23官宣6月6日，多重創(chuàng)新成果結(jié)晶MR頭顯有望登場(chǎng)。據(jù)Techweb報(bào)道，2023年度全球開發(fā)者大會(huì)（WWDC23）將于北京時(shí)間6月6日開始，持續(xù)至6月10日。我們預(yù)計(jì)本次大會(huì)有望推出iOS 17等軟件產(chǎn)品及15英寸版MacBook Air等硬件產(chǎn)品。同時(shí)，期待已久的MR/VR頭顯或?qū)⒌菆?chǎng)。
面板：面板漲價(jià)啟動(dòng)，大廠稼動(dòng)率提升，釋放復(fù)蘇信號(hào)。洛圖科技報(bào)道稱，3月全球液晶電池面板價(jià)格持續(xù)上漲，43寸以下/50-58寸/65&75寸面板分別漲價(jià)1-2美元/5美元/10美元；面板廠的投片量明顯增加，部分產(chǎn)線已經(jīng)接近或是滿產(chǎn)狀態(tài)，大廠稼動(dòng)率上升到85%左右。我們認(rèn)為按照慣例3-4月為各電視品牌備貨期，品牌廠拉貨態(tài)度有望轉(zhuǎn)向積極。
AI：下游應(yīng)用多點(diǎn)開花，AI市場(chǎng)有望快速發(fā)展。IDC預(yù)計(jì)，中國(guó)人工智能市場(chǎng)支出規(guī)模將于2023年實(shí)現(xiàn)147.5億美元，于2026年增長(zhǎng)至264.4億美元，2021-2026五年復(fù)合增長(zhǎng)率將超20%。在五年預(yù)測(cè)期內(nèi)，AI領(lǐng)域的主要支出仍將來(lái)自于專業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的行業(yè)用戶、政府、金融行業(yè)；AI硬件支出占比仍將超過(guò)中國(guó)市場(chǎng)總規(guī)模的50%。
投資建議
我們繼續(xù)看好以安全可控為主的高端制造以及受益需求復(fù)蘇和科技創(chuàng)新為主的半導(dǎo)體設(shè)備零部件、芯片設(shè)計(jì)板塊，建議關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)、MR產(chǎn)業(yè)鏈、AI算力芯片相關(guān)公司。
AI算力芯片：建議關(guān)注寒武紀(jì)、海光信息、景嘉微、龍芯中科、納思達(dá)、兆易創(chuàng)新；
MR產(chǎn)業(yè)鏈：立訊精密、東山精密、領(lǐng)益智造、歌爾股份、兆威機(jī)電、高偉電子、三利譜；
半導(dǎo)體設(shè)備材料零部件：國(guó)產(chǎn)化仍有較大空間，繼續(xù)看好萬(wàn)業(yè)企業(yè)、和林微納、光力科技，建議關(guān)注拓荊科技、富創(chuàng)精密、富樂(lè)德等；
半導(dǎo)體先進(jìn)封裝：隨著越來(lái)越多基于Chiplet架構(gòu)的先進(jìn)封裝芯片投入使用，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望受益并迎來(lái)加速成長(zhǎng)，建議關(guān)注通富微電、長(zhǎng)電科技、華天科技、甬矽電子等；
半導(dǎo)體設(shè)計(jì)：繼續(xù)看好車載芯片相關(guān)設(shè)計(jì)公司賽微微電，建議關(guān)注中穎電子、必易微、帝奧微?？春肐OT芯片相關(guān)設(shè)計(jì)公司恒玄科技，建議關(guān)注中科藍(lán)訊等；
安防產(chǎn)業(yè)鏈：建議關(guān)注受益消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇與下游AIoT、汽車智能化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)持續(xù)拓展的?？低暋⒋笕A股份、螢石網(wǎng)絡(luò)、宇瞳光學(xué)、富瀚微、思特威等；
風(fēng)險(xiǎn)提示
中美貿(mào)易摩擦、下游終端需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)產(chǎn)替代不及預(yù)期。
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